20230828-浙商证券-大丰实业-603081.SH-大丰实业点评报告_二季度业绩大增52_看好下游景气度及运营收入占比提升_9页_1mb

大丰实业公司点评总结

性能摘要

2023年上半年，公司实现营收113亿元，同比增长13%，但归母净利润同比下降104%。2023年第二季度，公司营收增长22%，净利润同比增长52%，净利率提升至12.9%，环比大幅提升。

下游景气度与机遇

下游文旅体产业景气度回升，政策支持稳增长和扩大内需带动场馆建设和设备更新。公司入选文化和旅游部技术创新中心，作为杭州亚运会官方供应商，受益于大型项目需求。未来，服务性收入占比提升，推动盈利增长。

核心逻辑与预测

公司转型双轮驱动模式，文体旅装备与运营服务结合，预计2023-2025年营收年均增长23%，净利润年均增长28%，PE下降至8倍。增长动力包括传统主业回暖、海外项目拓展和新兴业务崛起。

风险因素

潜在风险包括文体场馆建设延迟、文旅服务推进不及预期，以及消费复苏不确定性。

其他关键事件

公司中标大额项目、获文化强国建设提名、发布新科技产品，并多元化布局海内外市场，强化“一带一路”战略。