20211010-华安期货-贵金属周报_美债利率震荡上行__金价不改偏空观点_6页_695kb

贵金属周报总结

核心内容概述

本周贵金属市场整体表现偏弱，黄金价格小幅下跌，白银则微涨。主要原因是美债收益率持续上行，美元指数震荡走强，对贵金属形成压制。尽管9月非农数据低于预期，但并未改变美联储Taper政策的预期，反而增加了市场对Taper时机的不确定性。因此，贵金属中长期仍维持看空观点，短期则呈现震荡偏空态势。

主要观点

黄金

• 本周表现：COMEX黄金2112合约本周下跌0.07%，表现偏弱。
• 短期展望：受9月非农数据影响，市场对美联储Taper的预期出现波动，短期金价维持震荡偏空。
• 中长期观点：美债收益率维持高位，且通胀预期未明显下降，可能引发美联储提前加息，进一步压制金价。

白银

• 本周表现：COMEX白银2112合约本周上涨0.66%，表现略强于黄金。
• 影响因素：白银走势受黄金带动，但因其工业需求相对更受关注，短期有小幅上涨可能。

关键信息

美债利率走势

• 10年期美债收益率本周维持在1.6%以上，小幅上涨至1.618%。
• 2年期美债收益率涨至0.326%，5年期美债收益率报1.064%。
• 美债收益率上行主要受通胀预期和债务上限问题影响，Taper政策对利率影响减弱。

美元指数

• 美元指数本周震荡微涨，纽约尾盘报94.10，非美货币多数上涨。
• 欧元兑美元涨0.15%，英镑兑美元涨0.01%，美元兑日元涨0.56%，美元兑加元跌0.67%。

主要股指表现

• 美国三大股指（道指、标普500、纳指）均收涨，分别上涨1.22%、0.79%、0.09%。
• 欧洲主要股指（德国DAX、法国CAC、英国富时100）也呈现上涨趋势。

上周重要经济数据及点评

美国债务上限提升

• 美国参议院以50-48的投票结果通过提高短期债务上限的议案，将债务上限提高4800亿美元，延长至12月3日。
• 虽然短期内缓解了债务违约风险，但两党分歧仍存，未来仍需关注其对全球金融市场的影响。

美国9月非农数据

• 9月新增非农就业人口19.4万人，低于预期的50万人，前值上修至36.6万人。
• 失业率降至4.8%，低于预期的5.1%，显示劳动力市场有所改善。
• 尽管数据偏弱，但其他就业指标仍乐观，表明美国经济整体仍具韧性。

行情展望与建议

• 中长期：美债收益率维持高位，通胀预期未明显下降，美联储可能提前加息，贵金属整体仍看空。
• 短期：9月非农数据引发市场对Taper时机的讨论，短期金价维持震荡偏空，需警惕Taper靴子落地前的波动。

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