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贵金属早报-2022年4月11日总结

核心内容概述

本报告为2022年4月11日的大越期货贵金属早报，主要分析黄金和白银的市场表现、基本面、技术面及未来走势预期。整体来看，金价和银价在地缘政治风险和紧缩预期的双重影响下呈现震荡走势，避险情绪支撑金价，但紧缩预期压制价格下行。

主要观点

黄金

• 基本面：俄乌局势持续影响市场情绪，支撑金价小幅回升；美元指数上涨，但对金价影响有限。
• 技术面：K线位于20日均线下方，盘面偏空。
• 持仓数据：主力净持仓多，多头增加，偏多。
• 预期：短期金价震荡为主，紧缩预期和地缘政治风险将继续影响走势。
• 操作建议：沪金2206可在389-404区间操作。

白银

• 基本面：受地缘政治和通胀预期支撑，银价跟随金价小幅走高。
• 技术面：K线位于20日均线下方，盘面偏空。
• 持仓数据：主力净持仓多，多头增加，空头减少，偏多。
• 预期：银价震荡为主，紧缩预期压制价格，避险情绪支撑有限。
• 操作建议：沪银2206可在4850-5150区间操作。

关键信息

利多因素

• 地缘政治摩擦持续，避险情绪支撑金价和银价。
• 对俄制裁扩大，供应紧张担忧升温，通胀预期维持高位。
• 紧缩预期下，经济衰退预期升温，支撑金价。

利空因素

• 避险情绪降温后，金价和银价可能快速回落。
• 紧缩预期升温，对银价形成下行压力。
• 有色金属价格企稳，风险偏好回升，支撑消散。

逻辑分析

• 黄金：地缘政治风险和紧缩预期是影响金价的两大核心因素，避险情绪支撑金价，但紧缩预期主导价格走势，未来可能面临下行压力。
• 白银：跟随金价走势，受避险情绪和紧缩预期影响较大，震荡为主。

风险提示

• 地缘政治影响超预期。
• 紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

今日关注数据

价格走势

图表说明

• 新冠疫苗完全接种率：反映疫情控制情况，间接影响市场风险偏好。
• 伦敦金现和美元指数：展示金价与美元走势关系。
• 伦敦银现和美元指数：反映银价与美元指数的联动性。
• 内外盘金银现货比：对比内外盘价格差异，反映市场资金流动情况。
• 美债十年期收益率：反映市场对紧缩政策的预期。
• 沪银持仓：显示白银多空持仓变化，提示市场情绪。
• 沪金持仓：显示黄金多空持仓变化，提示市场情绪。
• SPDR黄金ETF持仓：反映机构对黄金的配置情况。
• 白银ETF持仓：反映机构对白银的配置情况。

结论

贵金属市场受地缘政治和紧缩预期双重影响，短期金价和银价维持震荡走势。避险情绪支撑金价，但紧缩预期主导价格下行逻辑。投资者需关注关键数据发布及美联储政策动向，合理控制仓位，把握区间操作机会。