20220913-华鑫证券-市场估值水平概览_市场估值到哪了__24页_9mb

市场估值总结

核心内容

本报告分析了2022年9月13日前一周A股、美股及港股的市场估值情况，涵盖了整体指数、分板块和分行业估值数据，以及相关市场走势分析。

主要观点

A股市场表现

• 上周A股整体震荡回升，三大指数周线集体收涨，但市场活跃度有所下降，日均成交量不足8000亿元。
• 中证500表现相对较好（2.72%），创业板综表现相对较差（0.60%）。
• 近一月A股指数中，上证综指表现相对较好（-0.60%），创业板综表现相对较差（-6.37%）。
• 上周市场风格偏向稳定（4.25%），消费板块表现相对较差（-0.42%）。
• 周二八转换中，小盘指数表现相对较好（3.34%），大盘指数表现相对较差（2.13%）。

关键信息

A股估值情况

• 全部A股PE(TTM)：17.57倍，较前一周上升。
• 全部A股（非金融）PE(TTM)：27.02倍，较前一周上升。
• 创业板指PE(TTM)：48.13倍，较前一周上升。
• 中小板指PE(TTM)：31.28倍，较前一周上升。
• 行业估值分位：A股整体估值处于历史中位数附近，其中汽车、农林牧渔、休闲服务估值分位分别为99.3%、98.2%、93.3%，明显高于历史均值；基础化工、电子、国防军工、钢铁行业估值分位分别为4.2%、8.6%、29.5%、30.0%，明显低于历史均值；有色金属、医药生物、通信、交通运输处于估值分位底部，分别为0.2%、0.3%、1.0%、1.0%。

A股分板块估值

• 上证综指PE(TTM)：12.67倍，估值分位为34.70%。
• 深证综指PE(TTM)：38.64倍，估值分位为68.00%。
• 中小板指PE(TTM)：31.28倍，估值分位为46.80%。
• 创业板指PE(TTM)：48.13倍，估值分位为35.50%。
• 板块估值分位：上证50估值分位为37.00%，沪深300为36.80%，中证100为75.20%，中证500为15.30%。

A股分行业估值

• 高估值行业：汽车（99.3%）、农林牧渔（98.2%）、休闲服务（93.3%）。
• 低估值行业：基础化工（4.2%）、电子（8.6%）、国防军工（29.5%）、钢铁（30.0%）。
• 处于底部估值分位的行业：有色金属（0.2%）、医药生物（0.3%）、通信（1.0%）、交通运输（1.0%）。
• 其他行业：美容护理（86%）、电气设备（76%）、食品饮料（72%）估值较高；传媒（3%）、医药生物（4%）、计算机（7%）、环保（8%）估值较低；银行（0%）、非银金融（1%）处于估值底部。

美股及港股估值情况

• 标普500市盈率：20.82倍，较前一周上升3.62%；市净率4.00倍，较前一周上升3.62%，估值分位为52.80%。
• 道琼斯工业市盈率：20.80倍，较前一周上升2.35%；市净率6.03倍，较前一周上升2.35%，估值分位为67.80%。
• 纳斯达克指数市盈率：29.91倍，较前一周上升4.12%；市净率4.46倍，较前一周上升4.01%，估值分位为35.80%。
• 恒生指数市盈率：9.24倍，较前一周上升0.78%；市净率0.92倍，较前一周上升0.68%，估值分位为21.20%。
• 恒生中国企业指数市盈率：8.33倍，较前一周上升0.33%；市净率0.83倍，较前一周下降0.56%，估值分位为38.40%。
• 恒生香港35市盈率：14.44倍，较前一周下降17.07%；市净率0.99倍，较前一周下降0.04%，估值分位为64.60%。

估值分位图

• A股PE分位：全部A股（34.70%）、上证综指（34.70%）、深证综指（68.00%）、中小板指（46.80%）、创业板指（35.50%）、创业板综（39.90%）。
• A股PB分位：全部A股（33.40%）、上证综指（33.40%）、深证综指（33.40%）、中小板指（31.20%）、创业板指（56.30%）、创业板综（38.60%）。

估值偏离情况

• 第一象限：食品饮料（72%）、美容护理（86%）估值较高。
• 第三象限：房地产（3%）、建筑装饰（3%）估值较低。
• 其他行业：均处于负向偏离，估值较便宜。

总结

本报告提供了A股、美股及港股的估值数据，显示A股整体估值处于历史中位数附近，其中创业板指和中小板指估值较高，而基础化工、电子、国防军工、钢铁等行业的估值较低。美股整体估值上升，标普500和纳斯达克指数市盈率和市净率均上升，而港股估值相对稳定，但部分指数如恒生香港35市盈率出现明显下降。市场风格偏向稳定，消费板块表现相对较弱。