2017-20150816-齐鲁证券-齐鲁新三板周报：中报业绩向好，三板市场或迎估值转换_25页-1mb

新三板市场周报总结

核心内容

• 中报业绩向好：截至2015年8月14日，新三板中报业绩表现亮眼，912家公布中报的公司中，盈利企业达782家，占比86%，较去年的72%显著提升。其中，净利同比上升的企业达690家，净利增长超过50%的企业达507家，占比逾五成。
• 估值水平偏低：三板做市板块平均市盈率（PE）为97倍，远低于中小企业板（186倍）、创业板（179倍）和主板（233倍），表明其估值相对偏低。
• 流动性折价影响：尽管存在流动性折价现象，但优质标的的成长能力和业绩表现应获得更高的估值。
• 政策支持：7月末，证券业协会重申新三板等同于沪深交易所的长期地位，为其发展提供了政策支持。
• 中长期前景：在中长期发展前景向好的背景下，建议投资者关注转板和价值投资两条主线。

主要观点

• 市场表现：新三板中报业绩显著增长，显示出市场活力和企业盈利能力的提升。
• 估值调整：由于三板做市板块估值水平偏低，优质企业有望获得估值提升。
• 政策利好：政策层面的支持为新三板提供了长期发展的保障。
• 投资策略：在短期政策有待落地的情况下，建议投资者坚持转板和价值投资策略。

关键信息

本周组合

• 筛选标准：基于创业板标准、战略新兴板标准（4类）和做市商破发三个维度对新三板挂牌公司进行综合评分。
• 筛选结果：总计筛选出301家综合评分大于0的公司，其中唐人通服综合评分为3，表现最佳。

挂牌情况

• 新增挂牌：本周新增挂牌企业100家，均为协议转让方式。
• 转让方式变更：吴福文化等原挂牌公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让方式挂牌公司22家。
• 总挂牌数量：截至2015年8月14日，新三板共挂牌3211家公司，其中协议转让2507家，做市转让704家。
• 总股本：总股本达1646.32亿股，可交易股份610.12亿股。

交易情况

• 成交量：本周成交量为4.20亿股，成交金额为20.93亿元。
• 活跃行业：交易活跃的行业前三为电信服务、金融和公用事业。
• 平均市盈率：792家有成交公司总市值4948.17亿元，平均市盈率（剔除负值和500倍以上极值）为46.03倍；剔除负值后，新三板整体市盈率为29.66倍。

融资情况

• 定向增发：本周共有81家公司实施定向增发，共募集资金24.10亿元。
• 增发预案：54家公司公告了定向增发预案，预计募集资金44.20亿元，主要目的是补充流动资金。

市场要闻

• 新三板晋升场内市场：新三板晋升为场内市场，但流动性危机仍未解决。
• 企业转战科创板：部分新三板企业开始寻求转战科创板的机会。
• A股公司关注新三板：A股公司开始积极关注并投资新三板企业。

一周重要新闻

• 政策支持：证券业协会再次强调新三板的长期地位，为其发展提供保障。
• 市场动态：新三板企业新路？转战科创板；A股公司发力“开垦”新三板。
• 流动性问题：新三板晋升场内市场，但流动性危机仍待解决。

附录

• 图表：图表1展示了本周综合评分大于0的组合（301家），包括各公司的评分情况。