20210207-华安证券-新三板周报_摘牌细则促市场良性进退生态_三板企业终止挂牌后资本路径通畅_17页_1mb

新三板市场动态总结

核心内容

本报告分析了2021年2月新三板市场的主要事件、市场走势、交易及估值情况、定增与并购动态、精选层IPO进度及部分精选层企业公告信息，旨在为投资者提供全面的市场洞察。

主要观点

• 终止挂牌细则发布：全国股转公司发布《终止挂牌实施细则》，新增12种强制终止挂牌情形，并创新性地设立“终止挂牌专区”，提升摘牌公司信息透明度与流动性。
• 转板机制明确：转板细则落地，有助于提升市场预期，三板企业转板后估值有望提升，尤其关注业绩优良、符合沪深交易所转板上市办法的企业。
• 市场结构变化：截至2021年2月5日，新三板挂牌企业总数为8015家，较上周减少25家。其中精选层企业46家，创新层企业1115家，基础层企业6854家。
• 交易活跃度下降：全市场总成交量为5.02亿股，周环比下降11.55%；成交金额25.45亿元，周环比下降16.45%。
• 行业估值差异明显：TMT板块PE最高，为24.84；装备制造板块PE最低，为17.99。医药板块PB最高，为2.99；其他类PB最低，为1.85。
• 资本运作活跃：本周27家企业公告定增预案，合计募资上限2.22亿元；22家企业完成定增，实际募资9.50亿元。2家企业更新重大重组进度，2家上市公司更新收购三板企业进度。
• 精选层企业动态：本周4家企业新增精选层辅导备案登记受理，55家企业处于股转受理、问询至提交精选层挂牌委阶段，51家已发行企业完成精选层公开发行。
• 投资建议：建议关注业绩向好、符合转板条件的精选层企业，重点推荐科技、消费升级及新能源领域，如鹿得医疗、华韩整形、旭杰科技、连城数控。

关键信息

事件及观点

• 全国股转公司发布《终止挂牌实施细则》，完善强制终止挂牌情形，设立“终止挂牌专区”，提升摘牌公司信息透明度。
• 2020年度主办券商执业质量评价结果发布，体现主办券商在新三板改革中的特色化发展趋势。
• 转板细则明确市场预期，三板企业转板后估值有望提升，受A股更高准入门槛和流动性差异影响。

市场总览

• 挂牌企业总数：8015家
• 精选层企业：46家
• 本周总成交量：5.02亿股，周环比-11.55%
• 本周总成交金额：25.45亿元，周环比-16.45%

市场回顾

• 三板成指：1015.38
• 三板做市：1119.81
• 创新成指：1513.24
• 三板成指/上证指数：0.29
• 三板成指/创业板指：0.30
• 三板成指/TWOTC指数：5.54

交易及估值

• 精选层成交金额：10.34亿元
• 精选层成交量：0.63亿股
• 创新层成交金额：8.04亿元
• 创新层成交量：1.52亿股
• 基础层成交金额：7.07亿元
• 基础层成交量：2.87亿股
• 本周新增做市商：9家

定增、重大重组及上市公司并购

• 本周定增预案：27家
• 本周定增实施：22家
• 实际募资总额：9.50亿元
• 重大重组更新：2家
• 上市公司收购三板企业：2家

IPO进度

• 精选层辅导备案登记受理：145家
• 精选层辅导验收通过：3家
• 精选层股转受理、问询至提交精选层挂牌委阶段：55家
• 精选层已发行企业：51家
• 转板上市企业：210家，其中59家在科创板，83家在创业板，44家在主板，24家在中小板

精选层企业本周公告精选

• 诺思兰德：子公司盐酸奥洛他定滴眼液拟中选全国药品集中采购
• 润农节水：2020年年度业绩快报，营收增长10.25%，净利润增长9.09%
• 华维设计：股票公开发行并在精选层挂牌
• 同惠电子：2020年年度业绩快报，营收增长9.54%，净利润下降2.71%
• 恒拓开源：与百度网讯签署合作框架协议
• 三友科技：中标重大项目，金额4766.69万元
• 驱动力：2020年年度业绩快报，营收增长29.35%，净利润增长88.32%
• 旭杰科技：2020年年度业绩快报，营收增长23.09%，净利润增长29.73%
• 丰光精密：2020年年度业绩快报，营收增长2.13%，净利润增长32.93%

风险提示

1. 政策不及预期的风险
2. 市场投资意向不高导致的流动性风险
3. 精选层企业公开发行股票失败的风险

结论

新三板市场在2021年2月迎来一系列政策与市场动态，包括终止挂牌细则的发布与实施，以及精选层企业的活跃表现。这些变化有助于改善市场流动性，提升信息透明度，促进企业资本运作。投资者应关注业绩优良、符合转板条件的企业，同时警惕政策与市场风险。