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新三板市场2015年7月周报总结

核心内容概览

2015年7月6日发布的《新三板周报（2015/6/29-2015/7/5）》总结了新三板市场在政策推进、新增挂牌、交易情况、估值水平以及融资动态等方面的表现。以下是详细总结：

1. 政策及事件：新三板下半年分层和转板试点同推进

• 分层与转板试点：全国中小企业股份转让系统公司监事长邓映翎透露，新三板将在下半年推进分层制度和转板试点。允许挂牌企业转到创业板，以满足成熟企业对更多流动性的需求。
• 市场定位：新三板专注于创新型、创业性、成长性的中小微企业，与主板和创业板形成差异化服务。
• 风险机制：新三板门槛较低，不设利润要求，但对投资者要求较高；而主板和创业板需经过证监会核准，对企业利润、股本等有明确要求。
• 券商服务：新三板券商为主办券商，与挂牌企业形成终身捆绑关系，提供推荐、定增、重组等全链条服务。
• 企业属性：新三板挂牌企业为非上市公众公司，与主板上市公众公司存在股东人数差异。

点评：新三板分层和转板试点的推进，有助于提升市场效率和企业流动性，同时强化了其服务中小企业的定位。

2. 挂牌：周新增34家，行业分布平均

• 新增企业：截至2015年7月5日，新三板挂牌公司已达2658家，本周新增34家。
• 行业分布：新增企业覆盖14个申万一级行业和17个申万二级行业，其中计算机、农林牧渔、电气设备行业新增企业最多，各4家。
• 财务表现：13年营业收入超过1亿的公司有8家，占比23.5%；扣非后净利润超过1000万的公司也有8家，占比23.5%；13年亏损的公司有4家，占比11.8%。

点评：新增企业行业分布较为平均，显示出新三板对不同行业的广泛吸引力。

3. 交易：周交易额38亿，环比放大22.3%

• 交易数据：上周成交量为5.08亿股，成交额为37.77亿元，环比分别增长32.7%和22.3%。
• 做市转让：做市公司成交量和成交额分别为2.38亿股和24.66亿元，环比分别增长36.7%和37.3%。
• 协议转让：协议公司成交量和成交额分别为2.70亿股和13.11亿元，环比分别增长29.3%和1.5%。
• 市场表现：三板成指和三板做市指数分别下跌7.39%和10.14%，申万三板做市指数下跌6.10%。
• 个股表现：做市转让中，联讯证券和金达莱周交易额超过1亿；协议转让中，中科招商交易额最高，为1.6亿元。

点评：市场交易活跃度上升，但整体指数下跌，显示市场情绪偏弱。

4. 估值：总市值7579亿，做市PE中值36倍

• 整体估值：全市场1266家公司总市值为7579.08亿元，其中做市转让公司总市值为4512亿元。
• PE与PB：做市公司PE中值为36倍，环比下降；PB中值为5倍，环比持平。
• 行业分布：PE主要分布在10-30倍和30-70倍区间，占比69.4%；仅有23家公司PE低于10倍。

点评：整体估值水平有所下降，但做市公司仍保持较高的估值水平。

5. 融资：上周新增计划融资36亿元

• 融资计划：上周共有93家公司发布股票发行方案，计划发行股数7.2亿股，拟募集资金35.8亿元。
• 行业分布：机械设备和非银金融行业为主要融资需求来源。
• 实际融资：以结果报告书为节点，96家公司完成99次股票发行，合计发行股份6.0亿股，募集资金38.66亿元，其中同创伟业募资最多，达3.5亿元。
• 融资目的：多数公司用于补充流动资金。

点评：市场融资活动活跃，非银金融和机械设备行业表现突出。

关键信息总结

• 政策导向：新三板下半年将推进分层制度和转板试点，提升市场包容性和流动性。
• 市场活跃度：周交易额环比增长22.3%，但指数下跌，市场情绪偏弱。
• 行业分布：新增企业行业分布平均，机械设备和非银金融为融资重点。
• 估值水平：整体估值下降，但做市公司PE中值仍保持在36倍。
• 融资情况：融资需求主要来自机械设备和非银金融行业，募资规模较大。

附表简要说明

• 附表1：列出上周新增的34家公司基本信息，涵盖行业、财务数据等。
• 附表2：展示上周公布增发方案的公司及基本情况，包括发行价格、数量、募集资金等。
• 附表3：汇总上周完成增发方案的公司信息，提供更详细的融资数据。

图表简要说明

• 图1：2015年新三板每周挂牌企业数量趋势。
• 图2：上周新增企业行业分布图。
• 图3：三板成指、三板做市指数和申万三板做市指数走势。
• 图4 & 图5：做市公司和协议公司成交量及成交额。
• 图6 & 图7：三板成指和三板做市走势与成交量。
• 图8 & 图9：做市公司周涨跌幅分布。
• 图10：PE与PB中值对比图。
• 图11 & 图12：做市和协议公司市值分布。
• 图13：募资按行业分类图。
• 图14 & 图15：新三板月度融资额和周度融资家数/额趋势图。

主要观点

• 新三板市场正在积极构建服务中小微企业的金融服务生态圈。
• 分层和转板试点将有助于提升市场效率和企业流动性，促进多层次资本市场发展。
• 交易活跃度有所上升，但指数表现不佳，市场情绪偏弱。
• 估值水平有所下降，但做市公司仍保持较高估值。
• 融资需求集中在机械设备和非银金融行业，显示出市场对这些行业的偏好。