20170619-国金证券-新三板周报_三板指数上升_新三板转板企业成IPO最大后备军_26页_4mb

新三板市场动态总结

核心内容概述

• 市场活跃度：本周三板指数略有上升，但成交量和成交额均出现下降。
• 转板趋势：新三板企业正成为IPO的主要后备军，IPO进程加快。
• 监管动态：股转系统对部分企业进行年报问询，主要关注资金和经营问题。
• 摘牌情况：新三板“摘牌潮”持续，企业数量显著增加。
• 行业分布：信息技术、工业、可选消费为主要行业，融资主要流向工业和日常消费。
• 政策与市场：证监会推动新三板推荐业务试点，部分企业正寻求转板至A股。

主要观点

• 新三板转板成为IPO重要后备军：随着证监会核准8家企业的IPO，新三板企业积极运作转板策略，成为IPO的主要后备军。
• 监管问询增加：自2017年3月以来，已有55家新三板企业被股转系统问询，主要集中在基础层公司。
• 摘牌潮加剧：2017年以来，已有136家新三板企业摘牌，显示出市场活跃度下降和企业战略调整。
• 市场交易情况：本周成交量减少8.47%，成交额减少5.15%，但协议企业成交额有所增加。
• 行业分布与融资情况：融资主要流向工业和日常消费，表明企业对这些行业有较高的需求。
• 政策支持与市场前景：证监会推动新三板推荐业务试点，希望提升股权投资和债券投资的比例，为新三板市场带来更大发展空间。

关键信息

1. 新三板转板企业成IPO最大后备军

• 2015年至今，新三板共有485家企业宣布启动IPO进程。
• 仅今年上半年就有182家企业启动IPO，远超2016年的256家和2015年的47家。
• 新三板市场以更成熟的机构资金为主，A股市场则以散户资金为主。
• 新三板企业去年10月已推出退市制度，为市场发展提供更完善的机制。

2. 年报问询情况

• 6月8日，6家基础层公司收到股转系统的年报问询函。
• 自2017年3月以来，共有55家新三板企业被问询，其中6月份发了11份。
• 问询内容主要集中在重要会计事项、持续经营能力和涉诉事项披露。

3. 摘牌潮愈演愈烈

• 截至6月18日，新三板挂牌公司达11303家，总股本为6595.10亿股，流通股本为3282.44亿股。
• 2017年以来，已有136家新三板企业摘牌，其中69家为2016年以后挂牌，多数仅挂牌一年。
• 企业摘牌多因战略需要，部分企业转向IPO。

4. 本周交易概况

• 本周三板成指收盘1228.5179，环比上升0.05%；三板做市收盘1064.4338，环比下降0.24%。
• 本周成交量为9.02亿股，环比减少8.47%；成交额为46.15亿元，环比减少5.15%。
• 做市企业成交量和成交金额分别为3.30亿股和15.07亿元，分别环比减少9.01%和21.90%。
• 协议企业成交量和成交金额分别为5.72亿股和31.08亿元，分别环比减少8.16%和增加5.86%。

5. 挂牌概况

• 本周新增挂牌公司27家，累计挂牌公司11303家。
• 新增挂牌公司中，信息技术占比最高，达33.33%；可选消费占比25.93%。
• 挂牌企业行业分布前三为工业（28.79%）、信息技术（28.46%）、可选消费（14.26%）。

6. 融资概况

• 本周共发布61笔定增方案，计划募集资金53.61亿元，环比减少19.52%。
• 资金主要流向工业（48.36%）、日常消费（14.86%）和信息技术（11.95%）。

7. 行业其他要闻

• 证监会开展新三板推荐业务试点工作，引导证券公司参与区域性股权市场。
• 股转系统对部分挂牌企业征收挂牌费，五地区免费。
• 香港联交所计划开设新三板板块。

8. 风险提示

• 新三板市场活跃度下降。
• 政策不达预期。
• 新兴经济发展不达预期。

数据图表

• 图表1：三板成指和三板做市指数。
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额。
• 图表3：本周市场交易概况。
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额。
• 图表5：协议企业每周成交量和成交额。
• 图表6：做市企业与协议企业每周成交量对比。
• 图表7：做市企业与协议企业每周成交金额对比。
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业本周成交量和成交额。
• 图表9：本周挂牌公司股票成交金额前10名。
• 图表10：本周挂牌公司股票成交数量前10名。
• 图表11：本周挂牌公司股票换手率前10名。
• 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法）。
• 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）。
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布。
• 图表15：做市公司股票市值前10名。
• 图表16：协议公司股票市值前10名。
• 图表17：本周做市转让公司股价涨幅前10名。
• 图表18：本周做市转让公司股价跌幅前10名。
• 图表19：本周新增做市公司一览。
• 图表20：本周协议转让公司股价涨幅前10名。
• 图表21：本周协议转让公司股价跌幅前10名。
• 图表22：本周新增挂牌公司概况。
• 图表23：本周新三板挂牌公司WIND行业分布。
• 图表24：新三板已挂牌公司WIND行业分布。
• 图表25：新三板公司每周预案融资额。
• 图表26：本周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布。
• 图表27：本周新三板公司定增预案概况。

研究团队信息

• 贺国文：分析师，SAC执业编号：S1130512040001，联系电话：(8621)60230235，邮箱：hegw@gjzq.com.cn。
• 孟鹏飞：联系人，联系电话：(8621)61357479，邮箱：mengpf@gjzq.com.cn。