20150816-中泰证券-齐鲁新三板周报_中报业绩向好_三板市场或迎估值转换_24页_3mb

齐鲁新三板周报总结

核心内容概述

本周（2015.8.10-2015.8.14）新三板市场表现积极，中报业绩整体向好。据Wind数据，三板做市板块平均市盈率（PE）为97倍，明显低于中小企业板、创业板和主板的平均市盈率（186、179、233倍）。分析师认为，尽管存在流动性折价问题，但优质新三板企业由于其成长能力和业绩表现，应享有更高的估值。此外，证券业协会再次强调新三板的长期地位，认为其发展前景光明。

主要观点

• 中报业绩增长显著：截至本周五，912家新三板公司公布了2015年中报，其中782家盈利，占比86%，较去年的72%有明显提升。
• 净利增长：净利同比上升的企业达690家，净利增长超过50%的企业有507家，占比逾五成。
• 行业表现：在交易活跃的行业中，电信服务、金融和公用事业位列前三。
• 政策背景：证券业协会重申新三板与沪深交易所等同，显示出对新三板发展的支持态度。
• 市场展望：分析师建议关注“转板”和“价值投资”两条主线，以把握新三板中长期发展机遇。

关键信息

本周组合

• 选取了创业板标准、战略新兴板标准（4类）和做市商破发三个维度对新三板挂牌公司进行综合评分。
• 共筛选出301家综合评分大于0的公司，其中唐人通服评分为3，是本周推荐的高分企业。
• 组合中大多数企业仅符合一个维度，表明多数企业需在多个方面提升以获得更高评分。

挂牌情况

• 本周新增挂牌企业100家，全部为协议转让方式，没有做市转让方式。
• 吴福文化等原挂牌公司变更转让方式为做市转让，新增做市转让挂牌公司22家。
• 截至2015年8月14日，新三板共挂牌公司3211家，其中协议转让2507家，做市转让704家。
• 总股本为1646.32亿股，可交易股份为610.12亿股。

交易情况

• 本周成交量为4.20亿股，成交金额为20.93亿元。
• 792家有成交公司总市值为4948.17亿元，平均市盈率（剔除负值和500倍以上极值）为46.03倍。
• 剔除负值后，新三板整体市盈率（历史TTM）为29.66倍。

融资情况

• 本周共有81家公司实施定向增发，共募集资金24.10亿元。
• 54家公司公告了定向增发预案，预计募集资金44.20亿元，主要用于补充流动资金。

一周重要新闻

• 新三板企业新路？转战科创板：部分新三板企业寻求转战科创板，以拓展融资渠道。
• A股公司发力“开垦”新三板：A股公司积极投资新三板企业，推动其发展。
• 新三板晋升场内市场，流动性危机待解：新三板被提升为场内市场，但流动性问题仍需解决。

结构总结

• 本周观点：新三板中报业绩向好，估值偏低，优质企业有望提升。
• 本周组合：基于三个维度筛选出301家公司，唐人通服评分最高。
• 挂牌情况：新增100家协议转让企业，22家转为做市转让。
• 交易情况：成交量和金额分别为4.20亿股和20.93亿元，平均市盈率46.03倍。
• 融资情况：81家公司实施定向增发，54家公司公告预案，融资总额达68.30亿元。
• 市场要闻：新三板企业寻求科创板机会，A股公司积极投资，流动性问题待解。

总结

本周新三板市场呈现出积极的发展态势，中报业绩增长显著，优质企业有望获得更高的估值。分析师建议投资者关注“转板”和“价值投资”两条主线，同时留意市场动态和政策变化。新三板被提升为场内市场，但流动性问题仍需解决，这为市场带来了新的机遇和挑战。