20230801-开源证券-房地产行业点评报告_住建部定调一线城市表态_核心城市宽松政策可期_4页_348kb

房地产行业点评报告摘要

政策动向

• 住建部部长倪虹召开企业座谈会：强调巩固房地产市场企稳回升态势，重点支持刚性和改善性住房需求，明确落实降低首套房首付比例、贷款利率、改善性住房换购税费减免，以及推行“认房不用认贷”的政策措施。
• 一线城市积极响应：北京、深圳、广州、上海等城市住建部门表态将结合本地情况落实支持政策，促进市场平稳发展。
• 多部门协同支持：国家发改委亦于7月31日发布消费措施，其中包括支持住房需求，做好保交楼、保民生及保障新市民住房等问题。

各项措施及影响

• 降首付、降利率：2022年以来，已有48个城市将首套房首付比例调至20%，一线城市房贷利率整体仍有下调空间。
• “认房不用认贷”扩展：政策预计从二线城市扩散至更多城市，旨在释放改善性需求，同时或带动限购政策边际放松。

投资建议

• 看好政策信号：三季度或为重要政策窗口期，建议关注核心一二线核心城市放松预期。
• 受益标的：推荐优质央国企（保利发展、招商蛇口、中国海外发展、华发股份、建发股份、越秀地产）及财务稳健民企（万科A、金地集团、新城控股、美的置业）。

风险提示

• 潜在下的板块风险：销售恢复不及预期、融资改善不到位、企业资金风险、政策超预期变化等。