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瑞达期货晨会纪要观点（20240723）

🧠 财经与宏观

1. 🏦 央行降息落地，政策利率下调10BP，但幅度弱于预期，流动性改善有限。
2. 🌍 日本政府预算需求连续第四年超110万亿日元，潜在加息压力上升。
3. 📊 印度GDP增速预测下调至6.5%-7%，市场预期偏高。
4. 📉 A股三大指数收跌，流动性拐点未现，建议构建买入蝶式价差策略。

📍 股指与国债期货

1. 📉 A股低位震荡，政策信心脆弱，消费淡季需求疲软。
2. 📈 央行阶段性减免MLF抵押品，抑制长债利率快速下行，国债期货震荡偏多，建议持有TF合约。

📈 汇率与美元

1. 🇨🇳 货币破7.29，央行表态增强汇率弹性。
2. 🇺🇸 美联储9月降息概率93.3%，哈里斯胜选软着陆或利好美元，特朗普政策或利空。
3. 📉 美元指数跌至104.29，非美货币分化，地缘政治不确定性增加。

📈 商品期货总结

🌾 农产品

1. 🌱 大豆/豆粕：美豆优良率转优，产量预期充足；国内供应压力增大，豆粕疲弱震荡。
2. 🫑 橄榄油：加拿大产量增加，天气异常存扰动；棕榈油出口激增，库存累库拖累价格。
3. 🐖 生猪：远月供应恢复，期价弱势；期现套利建议关注正套机会。

🛢 化工品

1. 💊 原油：库存增加与需求疲软压制油价，技术面宽幅震荡。
2. 🐯 天胶&燃料油：巴以停火谈判缓和，需求端弱势，价差缩窄。
3. 🔥 沥青：供需修复缓慢，国际油价拖累，短线震荡。

💎 金属与贵金属

1. 🪙 白银/黄金：避险情绪回升，但美元支撑减弱，黄金多单谨慎入场。
2. 🪙 铜&铝：供需矛盾钝化，库存高企，建议轻仓震荡策略。
3. 🧱 不锈钢/镍：需求淡季库存累库，空头思路为主。

📈 黑色板块

1. ⚓ 焦煤焦炭：库存高位，盈利收缩，震荡偏弱。
2. 🏗️ 螺纹/热卷：产量小幅回落，需求预期较弱，技术面偏空。

📈 能源与化工品

1. ✨ 原油：产量中枢提振供应，需平衡地缘与库存数据。
2. 🌡️ 橄榄油：供应增量成本支撑削弱，出口数据缓解下滑。

🌝🏁 操作建议

• 多板块建议轻仓震荡交易，避险资产谨慎配置。
• 关注美联储降息时点及国内政策会议动向。
• 避免追涨杀跌，技术面支撑阻力明确。

免责声明

1. 本报告仅作参考，不构成投资建议。
2. 市场风险自担，投资决策需个性化评估。