2016年网络券商行业研究报告_56页_4mb

报告摘要

网络券商行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了网络券商行业的发展背景、行业现状及发展机会，重点探讨了互联网金融对传统券商的影响，以及未来网络券商在互联网技术驱动下的创新路径和市场格局。

主要观点

经济新常态推动直接融资比例提升
中国经济进入“新常态”，增速放缓，但创新成为驱动发展的核心。网络券商通过互联网技术实现交易、投资及融资服务，为创新型企业提供资本支持，推动直接融资比例上升。
互联网金融发展带动网络券商创新
随着移动互联网的发展，网络券商从最初的网络交易逐步扩展至网络开户、投融资服务、财富管理等。2013年后，随着政策放宽和互联网金融的成熟，网络券商进入3.0阶段，即网络投融资服务。
用户需求推动行业多元化发展
中国个人投资者占比高，交易活跃，推动网络券商向多元化、综合化方向发展。互联网公司凭借技术优势和用户流量，逐步介入网络券商领域，与传统券商形成竞争与合作并存的格局。
智能投顾与大数据策略成为新趋势
智能投顾通过算法和个性化服务提升用户体验，而大数据策略基金利用互联网数据进行投资决策，成为行业创新的重要方向。
网络券商发展呈现两极化路径
传统券商通过与互联网公司合作，增强线上服务能力；而互联网公司则通过技术平台和用户数据，构建新的金融服务模式。

关键信息

发展背景

宏观环境
- 移动互联网的发展提升了信息获取的效率和便捷性，推动了网络券商的用户增长和交易活跃度。
- 政策支持如网上开户、牌照开放等，为网络券商提供了更多发展空间。
行业创新
- 互联网金融业态创新基本完成，包括支付结算、大数据征信、IT技术等基础设施建设。
- 网络券商在股权、债权、保险等金融业务中探索创新模式，如股权众筹、P2P、智能投顾等。
用户需求
- 中国个人投资者占主导地位，交易换手率高，推动网络券商发展。
- 高净值人群增长迅速，对投资服务提出了更高要求。

行业现状

服务本质
网络券商主要面向零售客户，提供交易、投融资、投顾等服务。机构客户业务仍以线下为主。
发展阶段
- 1.0：网络交易
- 2.0：网络开户
- 3.0：网络投融资
- 4.0：账户管理及一体化金融服务
主要参与者
- 传统券商：如中信、海通、广发证券等，凭借原有用户基础和强大服务优势占据主导地位。
- 资讯服务商：如东方财富、同花顺、大智慧等，提供数据和信息支持，逐步向金融业务延伸。
- IT服务提供商：如恒生电子、金证股份等，为券商提供技术支持和系统平台。

发展机会

智能投顾
- 智能投顾通过算法和个性化服务，帮助投资者实现资产配置。
- 美国市场已有成熟案例，如Betterment和Wealth Front，而中国仍处于早期阶段。
大数据策略基金
- 利用互联网数据进行投资决策，提高选股效率。
- 大数据策略基金已逐步推出，但实际效果仍需观察。
平台化与生态化
- 网络券商将向平台化、生态化发展，整合多种金融业务，实现一站式服务。
- 通过流量入口、账户共享、数据整合等方式，构建金融生态圈。
国际化与垂直化
- 富途证券等公司通过提供港美股投资服务，实现全球资产配置。
- 垂直领域创新，如Motif和财说，聚焦特定投资主题，满足细分市场需求。

行业参与者分析

成熟玩家

嘉信理财（美国）
- 以综合财富管理为核心，提供低佣金、资管服务、金融产品等。
- 通过技术和服务提升客户粘性，成为美国网络券商的典范。
SBI（日本）
- 以风险投资起家，逐步发展为全能型金融集团。
- 业务涵盖证券、银行、保险、生物科技等，形成协同效应。
乐天（日本）
- 电商平台起家，通过会员数据和业务协同，拓展金融业务。
- 乐天证券成为日本第二大网络券商，业务覆盖广泛。
国金证券（中国）
- 与BAT合作，实现互联网流量变现。
- 推出“佣金宝”等产品，提升客户粘性和交易活跃度。
同花顺（中国）
- 技术驱动，移动端用户活跃度高。
- 提供数据服务、基金销售等，打造一站式金融平台。

创新玩家

Motif（美国）
- 社交化投资平台，用户可创建或选择投资组合。
- 提供低费用、便捷的交易体验，适合普通投资者。
Betterment（美国）
- 智能投顾平台，提供个性化资产配置建议。
- 以低费用和智能服务吸引用户，逐步实现盈利。
富途证券（中国）
- 提供港美股一站式服务，解决开户难、费用高等问题。
- 通过技术平台和快速服务提升用户体验。
聚宽JoinQuant（中国）
- 量化交易平台，提供回测、模拟交易、API支持等。
- 适合具备编程和金融知识的用户，推动量化投资发展。
财说（中国）
- 社交化主题投资平台，用户可直接投资主题组合。
- 通过社交互动提升用户粘性，提供多样化投资选择。

总结

网络券商在互联网金融浪潮中迅速发展，从最初的交易服务扩展至投融资、财富管理、智能投顾等多元化业务。随着政策支持、技术进步和用户需求变化，网络券商正逐步向全能型综合服务集团演变。未来，行业将更加注重平台化、生态化、智能化的发展，通过数据共享、技术优化和用户分层，实现更高效的金融服务。创新玩家和成熟玩家将在这一过程中形成竞争与互补，共同推动网络券商行业向更高层次发展。

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