20140512-华融证券-证券行业_新_国九条_为券商打开想象空间_16页_1mb

报告摘要

本报告为2014年5月12日发布的证券行业周报，主要围绕新“国九条”政策发布、券商行业动态、公司动态、市场行情回顾以及投资建议等方面进行分析，旨在为投资者提供行业趋势和公司发展动向的参考。

新“国九条”发布
- 国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出建设多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，加快多层次股权市场建设，发展债券、期货等市场，优化市场体系结构、运行机制和基础设施。
- 重点强调了互联网金融、个股期权、蓝筹 $T+0$、新三板做市商等创新业务的前景，预计创新大会将推动券商行业迎来大发展期。
IPO预披露重启
- 证监会公布了第十批25家IPO预披露企业名单，已累计211家企业完成预披露，占排队企业总数的1/3。
- 预计5月15日将重启IPO发行，配合《证券发行与承销管理办法》修订，相关细则有望落地。
券商逆势增持
- 2014年一季度，证券公司共持有237只股票，增持52只，减持40只，新进101只。
- 中信证券持仓市值最高，达31.35亿元，显示出其在资本市场中的重要地位。
重庆国资改革启动
- 重庆国资改革方案将推进国有企业混合所有制改革，培育具有全国竞争力的国有资本投资公司和产业集团。
- 建议关注西南证券、渝开发等公司。

国元证券与万得签署战略合作协议
- 双方将在互联网金融、大资管、大经纪、大投研等领域展开深度合作。
- 合作内容包括移动开户、理财产品销售、在线交易等，旨在提升金融服务的覆盖面和便捷性。
招商证券发行短期融资券
- 发行2014年度第七期短期融资券，金额21亿元，票面利率4.43%，有效期为90天。
招商证券非公开发行股票获准
- 非公开发行股票获证监会核准，可发行不超过12.35亿股，有效期为6个月。
中信证券发行短期融资券
- 发行2014年度第五期短期融资券，金额30亿元，票面利率4.39%，有效期为91天。
国金证券公开发行可转换公司债券
- 发行不超过25亿元人民币的可转债，期限为6年，票面利率逐年递增，从0.5%到1.5%。

行业指数表现
- 本周证券行业指数上涨1.95%，沪深300指数下跌1.15%，超额收益率为3.09%。
- 国元证券涨幅达8.08%，排名首位，17支个股跑赢大盘，仅太平洋下跌2.48%。
估值情况
- 证券行业市净率集中在1-3区间，市盈率（TTM）在20-60之间，其中太平洋和光大证券的PE值最高，超过120。
业务运行情况
- 经纪业务：本周A股成交额为8956亿元，环比上涨70.81%。
- 投行业务：本周完成2单股权承销业务，总金额10.4亿元，完成80单债券承销业务，总金额799亿元。
- 融资融券业务：融资买入额627.25亿元，环比上涨70.79%；融券卖出额112.98亿元，环比上涨65.42%；融资融券余额3976.65亿元，环比上涨0.32%。
- 资产管理业务：本周仅成立1支资管产品，管理资产规模合计6142亿元。