2017-网络券商行业研究报告_55页-4mb

网络券商行业研究报告总结

核心内容

网络券商在新时代背景下，随着经济新常态、互联网金融的快速发展及政策支持，正经历从1.0到3.0的演进，逐步向4.0阶段发展。其核心在于为零售客户提供交易及投融资服务，通过互联网技术提升服务效率与用户体验。

主要观点

• 经济新常态：中国宏观经济增速放缓，转向以技术进步和创新为驱动，直接融资比例提升，为网络券商发展提供了新机遇。
• 互联网金融：移动互联网的发展提升了信息获取的便捷性，推动了网络券商的用户渗透率及在线交易增长。
• 政策支持：网上开户业务的放开、互联网券商试点资格的发放等政策，为网络券商提供了更广阔的业务空间。
• 行业创新：网络券商从简单的交易和开户服务，逐步发展为提供综合金融服务，包括投顾、量化投资、智能投顾等。
• 用户需求变化：个人投资者占比高，交易频繁，推动了网络券商向更高效、便捷的服务模式转型。

关键信息

发展背景

1. 经济新常态：直接融资比例提升，网络券商迎来发展契机。
2. 互联网发展：移动端成为主要增长点，信息获取方式向“主动阅览+推送阅览”转变。
3. 政策支持：2013年网上开户放开，2014年试点资格下发，推动行业进入飞速发展阶段。
4. 需求变化：个人财富增长，投资需求旺盛，网络券商更易满足零售客户需求。
5. 行业创新：互联网金融业态创新完成，大数据、IT技术成为服务基础。

行业现状

1. 服务本质：网络券商主要为零售客户提供交易与投融资服务，注重标准化与用户体验。
2. 业务模式：从1.0（网络交易）到3.0（网络投融资），逐步完善为4.0（账户管理及一体化金融服务）。
3. 行业参与者：
   • 前端：资讯服务商如东方财富、同花顺、大智慧。
   • 中端：证券公司如华泰证券、国金证券。
   • 后端：IT服务提供商如金证股份、恒生电子。
4. 创新玩家：包括Motif、Betterment、聚宽JoinQuant、财说等，提供社交投资、智能投顾、量化交易等服务。
5. 主要趋势：从交易到开户再到投融资，网络券商逐步向综合金融服务平台演进。

发展机会

1. 智能投顾：通过算法与用户偏好结合，提供个性化投资建议，提升用户体验。
2. 大数据策略：利用大数据分析，优化投资策略，提高投资效率。
3. 平台化发展：通过流量变现、账户共享、数据整合，打造全能型金融服务集团。
4. 服务创新：包括量化投资、社交投资、组合投资等，满足不同用户需求。
5. 集团化发展：通过并购与合作，拓展金融业务范围，形成完整的服务生态。

重点数据

• 2014年，中国个人可投资资产规模达112万亿，年复合增长率16%。
• 2014年，中国高净值人群首次超过100万，年复合增长率21%。
• 2015年，中国A股个人投资者交易占比超过80%，机构投资者仅占14.65%。
• 2015年，证券类App在成长应用潜力榜中排名第二，显示其发展潜力。
• 2015年，传统券商如中信、海通、广发证券App用户增长较快。

行业参与者分析

• 成熟玩家：
  • 美国：嘉信理财、E-trade、Motif、Betterment等，以综合财富管理、智能投顾、社交投资等为核心竞争力。
  • 日本：SBI、乐天、Monex等，通过技术、数据及业务协同，形成完整的金融服务生态。
  • 中国：国金证券、东方财富、同花顺、聚宽JoinQuant、财说等，依托流量、数据及平台化发展，逐步实现多元化服务。
• 创新玩家：
  • 美国：Motif、Betterment等，以社交投资、智能投顾等创新模式拓展市场。
  • 中国：聚宽JoinQuant、财说等，专注于量化交易与主题投资，提供差异化服务。

发展趋势

1. 平台化：通过流量与数据整合，打造一站式金融服务平台。
2. 智能化：智能投顾成为趋势，提升投资效率与个性化服务。
3. 多元化：从单一交易服务向综合金融服务转变，涵盖投顾、量化、社交投资等。
4. 国际化：部分网络券商已开展海外业务，拓展全球市场。
5. 生态化：通过业务协同，构建金融服务生态，实现资源整合与共享。

总结

网络券商行业正处于快速发展阶段，政策支持、互联网技术进步及用户需求变化是其发展的主要驱动力。行业参与者正从传统券商向平台化、智能化、生态化方向发展，创新玩家则通过差异化服务占据市场。未来，网络券商将更注重服务质量和用户体验，推动行业向全能型综合服务集团演变。