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社会服务行业周报总结（2024年02月04日）

核心内容

本报告聚焦社会服务行业，重点分析了春节假期消费对酒店、餐饮、旅游等子行业的积极影响，同时回顾了过去一周的市场表现及行业动态。

主要观点

春节消费强劲，带动行业回暖

• 酒店预订率大幅增长：华住集团数据显示，2024年春节假期酒店预订率同比上涨近3倍，北京、上海、广州、深圳、泉州、哈尔滨、厦门、洛阳、柳州等城市预订火爆。
• 餐饮消费显著提升：九毛九、怂重庆火锅厂、海底捞等餐饮品牌预订量大幅增长，部分门店年夜饭已订满。全国餐饮收入2023年突破5万亿元，同比增长20.4%。
• 酒店经营复苏明显：锦江酒店、首旅酒店、华住集团等头部企业RevPAR指标恢复至2019年水平以上，显示酒店行业信心逐步恢复，业绩显著修复。
• 旅游市场热度持续：长白山、中青旅等旅游相关企业表现亮眼，同程旅行与长白山合作推出智慧旅游平台，助力春节旅游需求释放。
• 消费复苏趋势延续：2024年春节假期消费表现有望延续，成为上半年消费经济的重要节点。

行业数据与趋势

• 全国交通客运量回升：2023年12月全国交通月度客运量同比增长显著，显示出行需求回暖。
• 海南旅游热度上升：海南旅客吞吐量同比增加88.4%，旅游消费价格指数也有所上升。
• 北京餐饮门店增长：2023年10月北京餐饮门店数量环比增加7.22%，部分餐饮企业如蜜雪冰城、瑞幸咖啡、老乡鸡等开店数量大幅增长。

关键信息

市场表现

• 社会服务行业整体下跌：过去一周申万社会服务行业指数下跌15.08%，跑输沪深300指数10.46个百分点。
• 二级行业表现分化：
  • 酒店餐饮：下跌15.70%
  • 旅游及景区：下跌12.96%
  • 教育：下跌18.11%
  • 专业服务：下跌14.86%

个股表现

• 涨幅前五：枫叶教育（+16.36%）、中安控股集团（+14.52%）、高奥士国际（+10.42%）、东方甄选（+9.23%）、美高梅中国（+5.92%）
• 跌幅前五：*ST三盛（-38.25%）、美吉姆（-35.17%）、中公教育（-24.40%）、全聚德（-23.97%）、开元教育（-23.51%）

投资建议

• 酒店板块：建议关注华住集团-S、首旅酒店
• 餐饮板块：建议关注海底捞
• 旅游及景区板块：建议关注长白山、中青旅
• 免税板块：建议关注中国中免
• 专业服务板块：建议关注米奥会展、科锐国际
• 潮流零售板块：建议关注名创优品

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策变化风险
• 行业竞争加剧风险
• 门店拓展不及预期风险

行业要闻及公告

1. 2023年全球连锁餐饮品牌门店数TOP100：中国品牌占据53席，其中库迪咖啡、喜茶、蜜雪冰城等快速扩张。
2. 同程旅行与长白山合作：推出“一机游”智慧平台，提升游客体验，带动长白山旅游热度。
3. 黄山旅游与新东方战略合作：围绕文旅教育、银发旅游等展开合作，推动文旅融合发展。
4. 中公教育大幅减亏：2023年亏损大幅减少，从11亿元降至1.75亿-2.25亿元。
5. 九华旅游扭亏为盈：2023年净利润预计达1.75亿元，同比大幅增长1377%。
6. 美吉姆面临退市风险：2023年业绩不佳，可能被实施退市风险警示。
7. 传智教育对子公司增资：为大同互联网职业技术学院建设提供资金支持。

数据跟踪

• 酒店数据：2023年12月上海星级酒店平均出租率恢复至2019年水平的95.81%。
• 餐饮数据：北京餐饮门店数量在2023年10月环比增长7.22%，部分企业如蜜雪冰城、瑞幸咖啡开店数量增长显著。
• 旅游数据：海南2023年12月旅客吞吐量同比增长88.4%，显示旅游市场强劲复苏。

附表：社会服务行业投资建议个股

投资评级体系说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持，根据行业基本面及估值判断。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克为基准。

免责声明

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