20230131-上海证券-社服行业周报_春节消费强势回暖_看好疫后复苏兑现_17页_841kb

社会服务行业周报总结（2023.01.16-01.27）

核心内容

2023年春节假期，社会服务行业展现出强劲复苏态势，尤其是旅游、餐饮、酒店等领域。随着防疫政策的优化调整，居民消费意愿明显增强，推动了行业整体回暖。同时，海南、上海等重点城市及地区成为消费热点，带动了相关市场的发展。

主要观点

• 旅游市场强势复苏：春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。旅游收入达3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。出境游订单同比增长640%，东南亚成为最受欢迎的旅游目的地。
• 餐饮行业持续火热：春节期间全国餐饮企业营业收入同比增长24.7%，客流量同比增长26%。部分热门品牌如海底捞、喜茶、奈雪的茶等表现突出，其中海底捞接待顾客超650万人次，部分门店销量增长达600%。
• 酒店行业量价齐升：锦江酒店数据显示，春节假期全国酒店入住率、满房酒店数、RevPAR均创三年新高，接近恢复至疫情前水平。高星酒店及民宿预订量显著增长，成为春节旅游消费的亮点。
• 海南旅游与免税业表现亮眼：海南接待游客639.36万人次，同比增长18.2%，旅游收入同比增长23.5%。离岛免税销售额达15.6亿元，是2019年同期的三倍，带动了免税市场景气度提升。
• 教育行业受政策影响：教育部取消疫情期间特殊认证规则，对跨境远程文凭证书的认证政策变化可能影响相关教育企业业务发展。

关键信息

行业复苏数据

• 春运客流总量20.95亿人次，同比增长99.5%，恢复至2019年同期的70.3%。
• 春节假期全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客2.26亿人次，同比增长23.1%。
• 海南春节接待游客639.36万人次，旅游收入92.98亿元，恢复至2019年同期的73.1%。

餐饮市场表现

• 除夕至初六全国餐饮企业营收同比上涨24.7%，客流量同比上涨26%。
• 北京、西安、广州、重庆、上海成为春节外卖销量前五城市。
• 海底捞春节接待顾客超650万人次，部分门店销量增长达600%。
• 奈雪的茶全国门店销量同比增长120%，部分门店增长达600%。
• 呷哺集团春节营收同比增长126%，并加速门店扩张。

酒店市场表现

• 春节假期高星酒店订单量同比增长超100%，民宿订单量增长近200%。
• 锦江酒店春节假期全国平均入住率超去年同期50%，RevPAR同比提升94.4%。
• 上海、海口平均客房出租率均有所回升，部分城市酒店接近疫情前水平。

出境游市场

• 春节期间跨境机票订单同比增长4倍以上，东南亚成为首选目的地。
• 巴厘岛、新加坡、马尼拉等目的地订单增长显著，其中巴厘岛增长30倍。

市场表现

• 上周社会服务行业指数上涨0.98%，跑输沪深300指数1.65个百分点。
• 社会服务行业在31个申万一级行业中排名第22名。
• 酒店餐饮板块下跌1.70%，旅游及景区板块上涨2.08%，教育板块上涨3.34%。

投资建议

• 酒店板块：关注君亭酒店、华住集团-S。
• 餐饮板块：关注海底捞、奈雪的茶。
• 旅游及景区板块：关注中青旅、复星旅游文化。
• 教育板块：关注新东方在线。
• 专业服务板块：关注科锐国际。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策变化风险
• 行业竞争加剧风险
• 门店拓展不及预期风险

行业数据跟踪

• 出行数据：春运期间全国客运量持续增长，春节假期旅客发送量达2.26亿人次。
• 酒店数据：上海、海口平均客房出租率及RevPAR均有所提升。
• 海南旅游数据：海南旅客吞吐量同比增长，离岛免税销售额大幅增长。
• 餐饮数据：北京餐饮门店数量环比增长，部分餐饮企业开店数量显著增加。

附表信息

• 表1列出社会服务行业建议关注的个股及其财务数据，包括总市值、2021年净利润及同比增长情况。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• A股市场以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准。

免责声明

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