20260514-华泰期货-尿素日报_厂内库存累积_10页_2mb

尿素市场分析与库存情况总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年5月13日尿素市场的价格走势、基差结构、产量与库存情况，以及下游需求和出口利润的变化。整体来看，尿素市场呈现震荡偏弱态势，厂内库存累积，下游需求有所放缓，出口利润波动较大。

主要观点与关键信息

一、价格与基差

• 尿素主力合约收盘价：2026年5月13日收盘为1880元/吨，较前一日下跌3元/吨。
• 区域价格：
  • 河南小颗粒出厂价：1850元/吨（持平）。
  • 山东小颗粒出厂价：1830元/吨（下跌10元/吨）。
  • 江苏小颗粒出厂价：1830元/吨（下跌10元/吨）。
  • 小块无烟煤价格：900元/吨（持平）。
• 基差情况：
  • 山东基差：-50元/吨（下跌7元/吨）。
  • 河南基差：-30元/吨（下跌7元/吨）。
  • 江苏基差：-50元/吨（下跌7元/吨）。
• 生产利润：尿素生产利润为195元/吨（下跌10元/吨）。
• 出口利润：出口利润为3361元/吨（下跌5元/吨）。

二、供应端分析

• 产能利用率：截至2026年5月13日，企业产能利用率为94.44%（+0.08%）。
• 总库存量：样本企业总库存量为57.15万吨（+10.65万吨）。
• 港口库存：港口样本库存量为15.19万吨（+0.40万吨）。
• 供应情况：供应端整体维持在较高水平，但新单成交放缓，导致现货价格松动。

三、需求端分析

• 复合肥产能利用率：截至2026年5月13日为38.46%（-4.77%）。
• 三聚氰胺产能利用率：63.36%（+3.64%）。
• 尿素企业预收订单天数：6.12日（-0.82日）。
• 需求变化：农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻用肥与玉米备肥；工业需求小幅下降，复合肥开工下降，东北地区装置多进入停车检修状态，中部地区新单成交放缓。

四、出口与外盘价格

• 外盘价格：
  • 尿素小颗粒波罗的海FOB价格：2026年5月13日为750美元/吨。
  • 尿素大颗粒东南亚CFR价格：2026年5月13日为450美元/吨。
• 出口利润：
  • 出口利润为3361元/吨（下跌5元/吨）。
  • 盘面出口利润为3,500元/吨（-50元/吨）。
• 出口动态：当前国内出口暂无新消息，需持续关注出口政策及三季度现货价格指导价。

五、库存与仓单

• 厂内库存：截至2026年5月13日，样本企业厂内库存为57.15万吨（+10.65万吨）。
• 港口库存：港口库存为15.19万吨（+0.40万吨）。
• 仓单数量：尿素仓单数量为13,000吨（+5,500吨）。

六、市场策略与风险

• 市场策略：
  • 单边：震荡偏弱。
  • 跨期：观望。
  • 跨品种：无。
• 主要风险：
  • 国内出口政策变动。
  • 农需跟进情况。
  • 下游采购节奏。

图表摘要

• 图1：山东尿素小颗粒价格趋势图。
• 图2：河南尿素小颗粒价格趋势图。
• 图3：河南基差趋势图。
• 图4：河南基差趋势图。
• 图5：尿素主力合约收盘价趋势图。
• 图6：1-5价差趋势图。
• 图7：5-9价差趋势图。
• 图8：9-1价差趋势图。
• 图9：尿素周度产量趋势图。
• 图10：尿素装置检修损失量趋势图。
• 图11：尿素生产成本趋势图。
• 图12：尿素生产利润趋势图。
• 图13：盘面生产利润趋势图。
• 图14：尿素产能利用率趋势图。
• 图15：煤制产能利用率趋势图。
• 图16：天然气制产能利用率趋势图。
• 图17：尿素小颗粒波罗的海FOB价格趋势图。
• 图18：尿素大颗粒东南亚CFR价格趋势图。
• 图19：尿素小颗粒中国FOB价格趋势图。
• 图20：尿素大颗粒中国FOB价格趋势图。
• 图21：尿素小颗粒波罗的海FOB-中国FOB价差趋势图。
• 图22：尿素大颗粒东南亚CFR-中国FOB价差趋势图。
• 图23：出口利润趋势图。
• 图24：盘面出口利润趋势图。
• 图25：复合肥产能利用率趋势图。
• 图26：三聚氰胺产能利用率趋势图。
• 图27：待发订单天数趋势图。
• 图28：厂内库存趋势图。
• 图29：港口库存趋势图。
• 图30：河北尿素下游厂家原料库存趋势图。
• 图31：尿素仓单数量趋势图。
• 图32：尿素主力合约持仓量趋势图。
• 图33：尿素主力合约成交量趋势图。

本期分析人员

• 梁宗泰：从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616。
• 陈莉：从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421。
• 杨露露：从业资格号：F03128371，投资咨询号：Z0023799。

联系信息

• 刘启展：从业资格号：F03140168。
• 梁琦：从业资格号：F03148380。
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号。

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