20230717-东海证券-保隆科技-603197.SH-公司简评报告_多项业务齐头并进_空气悬架_传感器有望持续放量_3页_347kb

保隆科技（603197）公司简评总结

报告要点概述

• 公司2023上半年预计净利润区间为17亿至19亿元，同比增长17192%至20391%，主要受益于上年同期基数低、成熟业务稳定增长及新业务快速成长。

核心业务分析

• 空气悬架业务：配置下探至30万元级别车型，国内品牌尤其是新势力大规模采用，推动装机量增长，市场份额持续提升。
• 传感器与智能化产品：多款产品在国内市场领先，首次获得合资品牌定点，逐步突破ADAS领域多个产品定点，中长期增长空间广阔。
• 其他业务：气门嘴、平衡块、排气系统等成熟业务继续保持全球领先地位，保障公司持续发展。

投资建议与预测

• 预测数据：2023-2025年预计归母净利润分别为403亿元、533亿元、673亿元，对应EPS分别为1.93元、2.55元、3.22元。
• 估值：2023年7月17日收盘价对应PE为30倍，预计2023年至2025年PE分别为30X、23X、18X。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 客户销售不及预期；
• 新兴业务市场拓展速度低于预期。

财务数据摘要