20220729-国元国际控股-22Q2大中华区收入双位数下跌_全球业务强劲增长_4页_566kb

LVMH集团2022上半年财务总结

核心内容概览

LVMH集团在2022年上半年实现了强劲的财务增长，尽管其大中华区业务因疫情受到一定影响，但整体表现仍优于市场预期。集团总营收同比增长28%至367.3亿欧元（剔除汇率因素增长21%），营业利润同比增长34%至102.4亿欧元，显示出其在全球市场中的强大竞争力和盈利能力。

主要观点

• 全球业务增长强劲：LVMH集团在全球经济不确定性背景下，依然实现了整体收入和利润的显著增长，尤其在欧美市场表现突出。
• 大中华区受疫情影响：2022年第二季度，大中华区业务出现双位数下滑，主要由于疫情对线下消费的抑制。但公司对市场恢复持乐观态度。
• 奢侈品线上化趋势：虽然线上客流有所增加，但线上转化率和电商业务占比并未显著提升，表明线下渠道仍为公司主要收入来源。
• 品牌溢价能力突出：LVMH凭借强大的品牌组合和产品溢价能力，有效应对了通胀和经济衰退的潜在风险。
• 盈利能力持续提升：2022年上半年，集团毛利率达到68.9%，创历史新高，且多个业务部门经营利润率均有提升。

关键信息

各业务部门收入与利润增长情况（剔除汇率因素）

各区域收入增长情况（剔除汇率因素）

2022年第二季度收入增长

• 总收入同比增长27%至187.3亿欧元，高于市场预期。
• 各业务部门收入增长分别为：
  • 葡萄酒及烈酒：+30%
  • 时装及皮革：+19%
  • 香水及化妆品：+8%
  • 腕表及珠宝：+13%
  • 可选零售：+20%

盈利能力提升

• 毛利率：2022年上半年毛利率同比提升0.7个百分点至68.9%，达到历史新高。
• 经营利润率：
  • 葡萄酒及烈酒：+0.5个百分点至34.7%
  • 时装及皮革：+0.6个百分点至41.4%
  • 香水及化妆品：-2.3个百分点至10.7%
  • 腕表及珠宝：+0.6个百分点至20.1%
  • 可选零售：+2.9个百分点至5.5%

展望未来

LVMH集团表示，尽管全球宏观经济和通胀压力仍存在，但下半年仍预计有强劲的需求增长。公司凭借多元化的业务布局和强大的品牌组合，具备穿越经济周期的能力。未来，随着疫情对消费的抑制逐渐消退，大中华区业务有望实现快速复苏。

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