20250718-银河期货-需求韧性超预期_合金下方存支撑_21页_1mb

市场分析与交易策略

1. 硅铁:

   • 产量小幅回升，部分厂家复产预期增强，但需求韧性超预期，对价格形成支撑。
   • 电价波动（甘肃、青海下调，宁夏上涨）影响利润，成本支撑分化。
   • 建议策略：需求支撑下谨慎操作，不宜追涨；策略包括多硅铁空锰硅套利、基差低位时做正套、逢高卖出跨式期权。

2. 锰硅：

   • 供应小幅回升，需求受钢材淡季影响趋弱，但粗钢产量仍支撑需求。
   • 锰矿价格稳中偏强，成本端表现平稳。
   • 建议策略：底部震荡为主，关注套保盘压力；套利建议多硅铁空锰硅，正套需择机操作。

数据与支撑

• 247家钢厂铁水产量环比回升，粗钢产量维持高位，需求韧性显著。
• 库存方面，硅铁、硅锰库存均环比下降，市场供需略有改善。
• 基差低位、成本支撑不足，价格波动需关注复产与套保盘压力。

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