> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素周度行情分析总结 ## 核心内容概述 2026年3月13日，海证期货研究所发布尿素周度行情分析报告，指出当前尿素市场受国际局势动荡及国内需求支撑影响，呈现较强抗跌性。尽管国内现货价格受指导价限制，盘面价格仍保持强势，但短期反弹空间或有限。 ## 主要观点 - **价格走势**： - 尿素05合约本周大幅拉涨，价格创阶段性高点，周四收盘价为1875元/吨。 - 尿素09合约价格走势相对平稳，但受05合约带动，整体盘面呈现抗跌性。 - 国际尿素价格持续攀升，国内现货市场则相对平稳，内外盘价差拉大。 - **市场情绪**： - 国际地缘冲突持续，市场情绪不稳定，对尿素价格波动产生影响。 - 国内复合肥开工负荷提升，下游需求增强，推动尿素价格坚挺。 - **库存与需求**： - 尿素企业库存环比大幅下降，库存总量约95.76万吨，跌幅12.79%。 - 港口库存减少，主要港口货源稳定，部分离港或到港。 - 下游接货积极性提高，工厂出货顺畅，多数地区库存下降。 - **装置运行**： - 尿素装置检修量环比减少，整体开工率维持高位，煤制产能利用率微降，气制产能利用率小幅提升。 - 复合肥开工率大幅上涨，部分区域因环保等因素限产，但整体仍呈上升趋势。 - **利润情况**： - 尿素各工艺利润持续改善，尤其是固定床工艺利润修复明显。 - 复合肥利润窄幅调整，但整体仍保持正值。 ## 关键信息 ### 价格走势 - **UR2605合约**：周四收盘价1875元/吨，创阶段性高点。 - **UR05&09价差**：截至周四，价差约-15元/吨，有所收窄。 - **现货价格**：山东小颗粒主流出厂成交约1840元/吨，贸易商出货参考价1900元/吨附近。 ### 基差情况 - **山东05合约基差**：约15元/吨。 - **河南05合约基差**：约-15元/吨。 - 基差震荡回落，受盘面坚挺与现货受控影响。 ### 仓单情况 - **尿素仓单量**：截至周四，约6380张，主要集中在云图控股。 - 仓单量随着盘面价格拉涨继续攀升。 ### 装置运行 - **尿素开工率**：截至3月12日，约93.29%，环比微降。 - **尿素产量**：约153.76万吨，环比减少0.03万吨。 - **复合肥开工负荷**：约45.56%，环比上涨8.54%。 - **复合肥库存**：约74.89万吨，环比下降1.75万吨，降幅2.28%。 ### 三聚氰胺情况 - **开工率**：约53.35%，环比上涨3.9%。 - **产量**：约2.82万吨。 - 新增产能释放及装置复产预期推动开工率回升。 ### 未来展望 - **短期需求**：农需旺季叠加工业需求恢复，尿素需求增量明显，库存有望继续消化。 - **国际局势**：地缘冲突尚未结束，国际尿素价格坚挺，对国内市场情绪支撑仍存。 - **价格波动**：短期价格波动弹性较大，建议谨慎参与。 - **套利策略**：外围情绪加剧市场波动，UR05&09价差窄幅调整为主。 ## 结论 当前尿素市场受国际局势和国内需求双重支撑，呈现较强抗跌性。国内现货价格受指导价限制，盘面反弹空间有限。未来需关注国际局势变化及国内需求季节性波动，建议投资者谨慎参与，关注套利机会。