20250815-海证期货-纯碱周度行情分析_弱现实_市场情绪博弈_纯碱价格呈现部分抗跌性_15页_2mb

纯碱周度行情分析摘要

核心要点

纯碱期货价格本周震荡上扬，显示出部分抗跌性能，尤其在主力01合约方面，截止周四收盘报1395元/吨。然而，基本面供需疲弱限制反弹空间，库存累积和需求乏力导致价格更多受市场情绪驱动。

价格走势

• 纯碱01合约呈现震荡上扬，抗跌性源于煤炭价格坚挺的成本支撑及环保因素扰动。
• 但整体基本面供需仍弱，库存持续增加，供需驱动不足，弱化了盘面反弹动能。

市场情绪与套利

• 市场情绪波动显著，短期或以震荡调整为主，市场反复叠加供需疲软。
• 套利方面，09&01价差延续反套逻辑，但可操作空间有限；01&05价差因情绪扰动而偏强震荡。

现货与基本面

• 现货市场价格弱势震荡，贸易商走货慢，下游库存尚可。
• 供给端：纯碱开工率环比提升，产量增加；需求端：表需微增但增量乏力，玻璃和光伏需求维稳。
• 库存端：产业库存继续回升，重碱压力更显。
• 利润端：产业利润环比收窄，煤炭成本支持有限。

后续展望

短期或震荡调整，需关注供需变化和市场情绪，中期不排除累库风险。