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尿素市场研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年3月13日发布的尿素市场分析，主要围绕当日行情、期现价格、基本面数据及市场情绪展开。报告指出尿素市场在春耕旺季预期和期货走强的推动下，呈现震荡偏弱走势，波动率有所下降。同时，国家化肥储备的提前投放对市场供需格局产生一定影响，市场情绪趋于理性。

主要观点

行情分析

• 价格走势：尿素今日低开高走，震荡偏弱，最终收于1889元/吨，涨跌幅为-0.53%，收出一根阳线。
• 市场情绪：受氮协会后影响，市场情绪逐渐降温，但买涨不买跌情绪仍对价格有一定支撑。
• 库存去化：本期尿素库存大幅去化12.79%，若后续有更多临时检修装置，库存去化可能进一步加快。

期现行情

• 期货表现：主力合约2605收于1889元/吨，持仓量增加8230手，多头净增7388手，空头净增8801手。
• 主力持仓：华泰期货和广发期货净多单分别增加2660手和596手，而一德期货净空单减少2174手，银河期货净空单增加1839手。
• 现货报价：河北、山东及河南地区尿素工厂出厂报价维持在1810-1840元/吨区间，市场成交情况良好。

基差与库存数据

• 基差变化：以河南地区为基准，5月合约基差为-19元/吨，较前一交易日走弱。
• 日产数据：全国尿素日产量为22.19万吨，与昨日持平，开工率维持在88.94%。
• 仓单变化：当日尿素仓单数量为8055张，环比增加1675张，其中衡水棉麻（中农控股UR）和沧州中农（中农控股UR）仓单增长显著。

关键信息

国家化肥储备投放

• 国家相关部门提前投放2025/2026年度国家化肥商业储备（氮磷及复合肥），以保障春耕期间农业生产用肥需求，促进市场购销有序和价格稳定。

下游需求

• 复合肥工厂开工率本周增长近10%，预计月内仍有负荷增加空间。
• 小麦返青肥基本收尾，但复合肥生产仍处于农耕旺季需求期，高氮复合肥终端走货情况对尿素用量形成支撑。

风险提示

• 报告强调投资有风险，入市需谨慎，并提醒读者注意免责声明。

数据来源

• 期现行情：Wind、冠通研究咨询部、安云思、肥易通
• 供应数据：隆众、冠通研究咨询部

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

作者信息

• 王静：冠通期货研究咨询部，执业资格证书编号：F0235424/Z0000771

总结

尿素市场在春耕旺季预期和期货走强的推动下，整体呈现震荡偏弱走势，但市场成交活跃，库存去化良好。国家储备的提前投放对市场供应起到稳定作用，同时下游复合肥需求仍在增长，支撑尿素价格。尽管市场波动率下降，但需关注后续检修装置增加对库存去化的影响。整体来看，尿素市场仍以国内供需面为逻辑，价格波动将较为有限。