20221009-华鑫证券-机械行业第38周周报_继续看好半导体设备及零部件主线_关注机器人相关零部件企业_25页

机械行业第38周周报总结

核心内容

本周机械行业整体表现不佳，板块涨幅为 -4.44%，低于沪深300指数（-1.33%）。行业面临宏观经济不确定性、固定资产投资不及预期、政策实施不及预期等风险，但整体仍维持“推荐”评级。报告重点分析了半导体设备及零部件、工业自动化、检测检验、机床、锂电设备、光伏设备、油服等细分行业，并关注了特斯拉人形机器人发布及富创精密上市等事件。

主要观点

1. 半导体设备及零部件

• 美国对华芯片新禁令：美国商务部将31家中国实体加入“未经验证清单”，进一步限制对16nm以下逻辑芯片、18nm及以下DRAM存储工艺、128层及以上3DNAND存储所需设备的出口。这凸显了国内半导体设备企业自主可控的重要性。
• 国内设备企业表现亮眼：万业企业、华海清科、中微公司等企业新签订单大幅增长，显示行业景气度持续提升。部分企业如长川科技、北方华创、拓荆科技等在2022年第二季度实现盈利能力显著提升，扣非净利率同比增长显著。
• 重点推荐企业：芯源微、万业企业、中微公司、拓荆科技、北方华创、富创精密、新莱应材等。

2. 机器人相关零部件

• 特斯拉人形机器人发布：Optimus机器人拥有28个自由度，预计3-5年后量产，价格有望低于2万美元。其发布推动了机器人行业关注度上升。
• 建议关注企业：绿的谐波、中大力德、秦川机床、汉宇集团、捷昌驱动等。

3. 工业自动化

• 疫情加速国产替代：疫情导致海外供应链受限，推动国产工控品牌替代进口。核心部件如PLC、伺服等被日德品牌主导，但国产品牌正逐步缩小差距。
• 重点推荐企业：怡合达、信捷电气、中控技术、奥普特、埃斯顿、汇川技术。

4. 检验检测

• 长期赛道属性：全球检验检测市场CAGR达9.3%，我国市场增速更高，约为全球的2倍。检测行业集中度提升，头部企业具备规模效应。
• 重点推荐企业：广电计量、苏试试验、华测检测、国检集团、谱尼测试。

5. 机床

• 景气周期与进口替代共振：我国机床行业进入新一轮景气周期，叠加十年更新周期，高端机床国产化迎来机遇。
• 重点推荐企业：科德数控、创世纪、海天精工、国盛智科。

6. 锂电设备

• 电动车趋势推动需求：我国新能源汽车销量快速增长，带动动力电池装机量提升。叠片工艺与激光技术是锂电设备升级的关键。
• 重点推荐企业：先导智能、杭可科技、联赢激光、赢合科技。

7. 光伏设备

• 碳中和催化行业增长：我国光伏新增装机量连续9年全球第一，技术迭代推动行业高增长。激光技术在光伏生产中广泛应用，带来提效降本。
• 重点推荐企业：迈为股份、帝尔激光、捷佳伟创。

8. 油服行业

• 国内景气延续，海外复苏：全球油价上涨带动上游资本开支，我国海上油气开发潜力巨大，能源安全推动行业复苏。
• 重点推荐企业：中海油服、杰瑞股份、海油工程。

关键信息

市场表现

• 上证综指、深证成指及沪深300指数上周均下跌，机械板块跌幅最大（-4.44%）。
• 半导体设备企业新签订单大幅增长，部分企业已实现扭亏为盈，显示行业盈利能力提升。
• 富创精密作为平台化零部件企业，受益于国产替代及下游扩产，预计上市后将进一步受益。

行业动态

• 国资委碳达峰方案：推动中央企业加快绿色转型。
• 富创精密上市在即：国内客户市场规模约40亿元，其产品具备技术、客户、专家三重优势。
• 特斯拉人形机器人发布：预计3-5年后量产，推动机器人产业链发展。
• “海基一号”平台投用：我国深水油气开发能力提升，为能源安全提供保障。

数据表现

• 制造业PMI指数：2022年9月为50.1%，位于荣枯线以上。
• 新能源汽车销量：2022年8月销量66.6万辆，同比增长108%。
• 动力电池装机量：2022年8月为27.8GWh，同比增长121%。
• 工业机器人产量：2022年8月同比增长25.7%。
• 挖掘机销量：2022年8月同比下降0.01%，但出口增长显著。

本周核心推荐

风险提示

• 宏观经济景气度不及预期；
• 国内固定资产投资不及预期；
• 重点行业政策实施不及预期；
• 公司推进相关事项存在不确定性。

结论

机械行业在转型升级背景下，高端装备、半导体设备、光伏及锂电设备、检测检验、油服等领域具备长期增长潜力。尽管短期市场波动较大，但行业整体仍维持“推荐”评级。重点关注半导体设备、机器人零部件、检测检验及高端机床等细分领域，把握国产替代与技术升级趋势。