20140409-申万宏源研究_香港_-未来三个月看好的投资组合_43页_1mb

中国香港中资股投资策略总结

核心内容

本报告为2014年4月9日发布的申银万国研究（SWS）香港中资股重点推荐表与卖出表的更新，包含对投资组合的绩效分析以及具体公司的买入与卖出理由。

投资组合表现

• 2014年3月31日至2014年4月8日：
  • 买入表平均涨幅：0.82%
  • 卖出表平均跌幅：-2.68%
  • 相对HSCEI指数表现：
    • 买入表跑输HSCEI指数：-1.63%
    • 卖出表跑赢HSCEI指数：1.49%

确定买入与卖出公司

确定买入表（14家公司）

确定卖出表（3家公司）

调整理由

• 调出中国铁建（1186 HK）：短期缺乏催化剂。

关键信息

买入表分析

• 农业银行-H（1288 HK）：预计受益于流动性收紧和资本补充，目标价为4.41 HKD，潜在收益26.72%。
• 中航科工-H（2357 HK）：具备良好的增长潜力，目标价为5.64 HKD，潜在收益32.71%。
• 中国机械工程-H（1829 HK）：在重工业领域有良好表现，目标价为7.20 HKD，潜在收益27.21%。
• 中国石油股份-H（857 HK）：在能源领域表现稳健，目标价为10.00 HKD，潜在收益14.55%。
• 中国石油化工股份-H（386 HK）：在能源领域有持续增长潜力，目标价为7.60 HKD，潜在收益7.65%。
• 东瑞制药（2348 HK）：在制药与生物科技领域表现良好，目标价为7.20 HKD，潜在收益33.83%。
• 华瀚生物制药-H（587 HK）：在制药与生物科技领域有显著增长潜力，目标价为2.70 HKD，潜在收益59.76%。
• 碧桂园（2007 HK）：在房地产领域表现良好，目标价为5.39 HKD，潜在收益42.97%。
• 世贸房地产（813 HK）：在房地产领域表现稳健，目标价为21.82 HKD，潜在收益20.69%。
• 腾讯控股（700 HK）：在软件与服务领域表现强劲，目标价为720.00 HKD，潜在收益41.32%。
• 华能国际电力股份-H（902 HK）：在公用事业领域表现稳定，目标价为7.94 HKD，潜在收益1.40%。
• 中酒环保（1363 HK）：在公用事业领域表现良好，目标价为6.60 HKD，潜在收益19.78%。
• 中国风电（182 HK）：在公用事业领域有显著增长潜力，目标价为1.23 HKD，潜在收益95.24%。
• 北控水务集团（371 HK）：在公用事业领域表现稳健，目标价为7.32 HKD，潜在收益45.53%。

卖出表分析

• 民生银行-H（1988 HK）：预计在流动性风险和资产质量风险方面表现不佳，目标价为7.56 HKD，潜在收益8.70%。
• 中国海洋石油（883 HK）：预计在能源领域表现不佳，目标价为11.00 HKD，潜在收益12.56%。
• 威高股份-H（1066 HK）：预计在医疗设备与服务领域表现不佳，目标价为8.06 HKD，潜在收益1.47%。

总结

• 买入表：共14家公司，其中腾讯控股、农业银行-H、中航科工-H等表现较为突出，具有较高的潜在收益。
• 卖出表：共3家公司，包括民生银行-H、中国海洋石油、威高股份-H，因短期表现不佳或缺乏催化剂被调出。
• 投资策略：重点关注具备增长潜力的公司，同时警惕流动性风险和资产质量风险。
• 市场表现：买入表在短期内跑输HSCEI指数，但长期表现较好，显示出良好的投资价值。

此总结涵盖了文档中的核心内容、主要观点和关键信息，结构清晰，便于快速了解投资组合的现状和未来方向。