20210705-华宝证券-6月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_9页_405kb

报告摘要

2021年6月，中国银行理财市场在监管政策、产品发行、收益率变化及ESG理财产品发展等方面呈现出一系列新动态。整体市场趋势显示，净值型产品占比持续上升，监管对现金管理类产品和理财子公司产品提出了更为严格的要求，同时银行及理财子公司积极参与公募REITs的认购，ESG主题理财产品也逐渐增多。

《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》发布
该通知为资管新规、理财新规及《理财子公司办法》的配套制度，明确了现金管理类理财产品的定义、投资管理、流动性管理、杠杆管控、久期管理、投资者分散度、融资交易管理及估值核算等要求。
- 投资集中度：单只产品投资于同一商业银行的银行存款、同业存单上限提升至20%。
- 杠杆水平：不得超过120%。
- 久期限制：平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期限不得超过240天。
- 估值核算：摊余成本法产品月末净值不得超过全部产品净值的30%。
- 认购赎回管理：要求明确业绩比较基准的计算方式，防止误导投资者。
恒丰银行理财子公司获批筹建
恒丰银行出资20亿元筹建恒丰理财有限责任公司，成为继渤海理财之后第二家获批筹建的银行理财子公司，标志着银行资管业务进一步拓展。
《理财公司理财产品销售管理暂行办法》正式实施
该办法明确禁止第三方平台代理销售理财产品，互联网平台目前未恢复银行理财产品代销资格，但未来仍有可能开放。
银行、理财子公司参与投售公募REITs
多家银行及理财子公司参与了多只公募REITs的认购，包括中航首钢生物质REIT、平安广交投广河高速REIT等，其中中银理财和广州银行表现较为突出。

非保本理财产品发行情况
- 6月共发行5431只非保本理财产品，同比减少11.2%，环比增加7%。
- 净值型产品占比达59.3%，连续8个月高于50%。
- 净值型产品类型分布：固定收益类（3050只）、混合类（128只）、权益类（34只）、商品及金融衍生品类（2只）。
- 期限分布：3个月以内占比4%，3-6个月占比26%，6-12个月占比32%，1-3年占比18%，3年以上占比12%。
理财子公司产品发行情况
- 6月理财子公司共发行698只新产品，其中固定收益类621只，混合类65只，权益类10只。
- 权益类新产品中，招银理财和华夏理财各发行1只公募权益类产品。
收益率变化
- 零售非保本封闭式预期收益型产品收益率：1个月以内3.75%、1-3个月3.75%、3-6个月3.43%、6-12个月3.59%。
- 各期限产品较去年同期分别下降20BP、8BP、41BP、34BP。
- 净值型产品业绩比较基准：固定收益类4.15%、混合类4.73%、权益类4.99%，同比分别上升4BP、51BP、47BP。

公募权益类产品
- 6月两只新发公募权益类产品：招银理财招卓泓瑞全明星精选日开一号权益类理财计划、华夏理财权益打新周期360天理财产品A款。
- 权益类产品投资比例较高，未来有望为A股市场带来增量资金。
ESG理财产品
- 截至目前，已有29只ESG主题理财产品发布，涉及青银理财、华夏理财、农银理财等7家理财子公司。
- 产品类型包括固收类（16只）、混合类（11只）、权益类（1只）。
- ESG主题涵盖环保、公司治理和社会责任，具有较低认购起点（1元起）和灵活期限（1至3年）。
- 但目前我国缺乏统一的ESG评价体系，各机构仍需自建体系。