20220608-华宝证券-2022年5月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_10页_1mb

银行理财市场月度情报要闻总结（2022年5月）

核心内容概述

2022年5月，中国银行理财市场在监管政策、产品发行及创新方面均有显著动态。整体市场呈现出净值化趋势增强、产品结构优化及创新主题产品增多的特点。同时，监管加强了对理财业务合规性的要求，推动市场稳健发展。

主要观点与关键信息

1. 监管政策及市场要闻

• 财政部发布《资产管理产品相关会计处理规定》
  该规定进一步强化了公允估值原则，强调摊余成本法需同时满足“本金加利息”的合同现金流量特征和“以收取合同现金流量为目标”的业务模式条件。同时，明确管理人报酬计入当期损益，允许资管产品根据实际情况增设“损益平准金”等科目。

• 银保监会开出理财公司罚单
  对中银理财、光大理财等机构因投资超标、违规使用摊余成本法及宣传不准确等问题进行处罚，表明监管层对理财业务合规性的高度重视，也起到警示作用，促使其他机构自查调整。

• 公募基础设施REITs发展提速
  国务院发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行。截至2022年6月8日，已有12只公募REITs产品上市，主要投资于园区及交通基础设施，具有稳定的现金流和低相关性优势，适合中长期配置。

2. 银行理财市场概况

• 非保本理财产品发行情况
  5月共发行2590只非保本理财产品，同比减少49%，环比减少1%。其中，净值型产品占比达96.56%，发行数量为2501只，表明市场持续向净值化转型。

• 产品期限分布
  5月净值型产品中，6个月内期限产品发行数量占比提升，而3年以上长期限产品占比下降明显，反映出投资者对中短期产品的偏好增强。

• 收益率变化
  5月净值型产品平均业绩比较基准为：1-3个月3.77%、3-6个月3.90%、6-12个月4.04%、1-3年4.42%、3年以上4.71%。固定收益类产品业绩基准同比下降27BP，混合类产品上升26BP，权益类产品保持较高水平。

3. 理财子公司产品动态

• 理财子公司产品发行情况
  5月理财子公司共发行779只理财产品，其中固定收益类716只、混合类50只、权益类12只、商品及衍生品类1只。权益类产品中，2只为公募，均由青银理财发行。

• 业绩比较基准
  固定收益类产品：3-6个月3.94%、6-12个月4.10%、1-3年4.49%、3年以上4.86%。
  混合类产品：1-3年5.03%、3年以上5.66%。
  产品期限主要集中在中短期，且收益率整体呈现上升趋势。

4. 产品创新跟踪——“专精特新”主题理财产品

• “专精特新”主题产品发行情况
  截至5月底，理财市场共发行17只“专精特新”主题产品，其中1只固定收益类、1只权益类、15只混合类，均为中银理财发行，仅招银理财和交银理财各发行1只权益类和固定收益类产品。

• 产品特点

  • 中银理财：主打打新策略，投资期限涵盖6-12个月、1-3年、3年以上，平均业绩基准分别为4.83%和5.65%。
  • 交银理财：推出稳享固收增强2年封闭式1号，以固定收益为主，权益类配置不超过20%，业绩基准区间为4.00%-5.60%。
  • 招银理财：发行唯一一款权益类“专精特新”主题产品，投资方向为高端制造、生物医药、新能源新材料等，配置比例为权益类80-95%，产品风险等级为五级（高）。

5. 风险提示

• 数据来源与准确性：本报告数据为市场不完全统计，仅反映趋势，不保证准确性和完整性。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅为当日判断，不构成投资建议或承诺。
• 适当性声明：本报告仅适合专业机构投资者及签订咨询服务协议的普通投资者，非专业投资者请勿阅读或转载。

总结

2022年5月，银行理财市场在监管趋严与产品创新并行的背景下，呈现出净值化程度持续提升、产品期限结构优化、收益率分化加剧的趋势。监管政策加强了对理财业务合规性的要求，推动行业规范发展；同时，“专精特新”主题产品成为创新热点，主要由中银理财主导，体现出对科技创新型企业的关注。投资者需注意市场风险，理性决策。