20220227-国盛证券-环保行业周报_危废收集试点开展_回收处理迎需求增长_14页_1023kb

环保行业总结

核心内容

环保行业近期迎来政策与市场的双重利好，主要体现在危废收集试点推进、污水处理政策出台、融资环境改善及板块估值见底等关键点。

主要观点

1. 危废收集试点开展，利好危废处置企业

• 政策支持：生态环境部于2022年2月24日发布《关于开展小微企业危险废物收集试点的通知》，提出对收集单位进行严格审查，重点服务年产生危废总量10吨以下的小微企业，同时兼顾机关事业单位、科研机构和学校等单位及社会源。
• 监管强化：强调对危废收集、储存、转移全过程的监管，推动建立规范有序的收集体系，探索可推广的收集模式。
• 推荐标的：关注在手项目丰富、技术壁垒强的危废处置公司，如浙富控股和高能环境。

2. 多省市发布水处理政策，利好污水再生企业

• 政策导向：内蒙古、江西、湖南、重庆等省市发布政策，支持污水处理设施建设，提升污水收集与处理能力。
• 重点内容：
  • 内蒙古：提升黄河流域污水治理水平。
  • 江西：推进鄱阳湖生态保护补偿机制建设。
  • 湖南：统筹城乡污水集中处理设施及配套管网建设。
  • 重庆：预计在“十四五”期间新增处置能力3170吨/天，全市无害化处置能力达9007吨/天。
• 推荐标的：关注估值及股息率具备吸引力的洪城水业和全球一流膜设备生产制造商碧水源。

3. 融资环境改善，板块有望反弹

• 信贷数据：2022年1月新增人民币贷款3.98万亿，超出预期；新增社融6.17万亿，同比和环比均增长。
• 政策导向：货币政策“稳”字当头，信用环境逐步宽松，融资结构优化，环保行业有望受益。
• 投资建议：环保板块估值见底，关注具有稳定运营能力和基本面反转潜力的公司。

关键信息

重点标的推荐

行业要闻回顾

• 江西省：印发《深入推进鄱阳湖生态保护补偿机制建设实施方案》，目标到2030年实现生态保护补偿制度化水平全面提升，2035年实现生态保护补偿机制更加健全。
• 吉林省：发布《关于发布吉林省危险废物利用处置能力投资建设指导性建议的公告》，显示危险废物产生量和利用处置能力显著增长。
• 湖南省：发布《关于推进草原生态保护修复的实施意见》，目标到2025年实现草原保护修复制度体系基本建立，2035年草原生态保护修复和退化治理面积达100万亩。
• 河南省：发布“十四五”现代能源体系和碳达峰碳中和规划，目标到2025年非化石能源满足能源消费增量的50%以上。
• 重庆市：预计在“十四五”期间新增处置能力3170吨/天，全市无害化处置能力达9007吨/天，满足6710吨/天的污泥无害化处置需求。

板块行情回顾

• 环保板块：本周表现一般，跑赢大盘，但跑输创业板。
• 具体表现：
  • 上证综指涨幅：-1.13%
  • 创业板指涨幅：1.03%
  • 环保工程及服务跌幅：-1.12%
  • 公用事业涨幅：1.96%
• 涨跌幅极值：
  • 涨幅前三：首航高科（18.49%）、双良节能（10.81%）、龙净环保（7.52%）
  • 跌幅前三：钱江水利（-12.51%）、安车检测（-12.15%）、博天环境（-10.67%）

风险提示

1. 环保政策及督查力度不及预期：若政策推进不及预期，可能影响行业订单释放。
2. 行业需求不及预期：地方政府推进生态环境建设进度不及预期，可能影响行业发展。

行业展望

环保行业在政策支持、融资改善及市场需求增长的多重推动下，有望迎来持续反弹。重点关注垃圾焚烧、危废处置及水务运营等细分领域，特别是具备技术优势、项目储备充足及盈利能力强的企业。