20170317-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_看好工控_三元电池和单晶光伏产业链_13页_605kb

行业周报总结：电力设备与新能源

核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体上涨，涨幅为1.24%，略低于沪深300指数的1.59%。分析师伊晓奕继续维持行业中性评级，认为在政策逐步明朗和议价结束的背景下，市场将呈现先抑后扬的走势。重点推荐汇川技术、亿纬锂能、隆基股份、东方能源、晶盛机电等龙头企业。

主要观点

1. 行业动态

• 光伏产品价格持续下跌：本周光伏产品价格整体下行，除156mm单晶硅片价格稳定外，其余产品价格均出现不同程度下跌。光伏级多晶硅价格下跌1.68%，太阳能电池片价格下跌2.91%，组件价格下跌0.58%。
• 超导储能-限流技术取得进展：中国西电电气股份有限公司与中科院电工所合作研发的世界首台1MVA/1MJ超导储能-限流系统样机在玉门低窝铺风电场成功运行，提升新能源并网质量与稳定性。
• 新疆电力投资增长：2017年新疆计划投资1810亿元用于能源项目，其中新能源和可再生能源项目投资达585亿元，显示出政策对新能源发展的支持力度。
• 上海电力中长期交易规则发布：明确用户准入条件，电压等级35千伏以上，年用电量100万千瓦时以上。规定用户进入市场后三年内不得退出，售电公司代理部分用户交易。

2. 公司信息

• 华仪电气：子公司以4,000万元受让并增资萨驰公司，持股比例提升至5.3191%，增强其在行业内的竞争力。
• 太阳能：全资子公司收购嘉善舒能100%股权，扩大电站规模，增强市场地位。
• 科大智能：对子公司增资7.5亿元，用于建设人工智能和机器人产业基地，推动智能制造业务发展。
• 赫美集团：以8,000万元增资上海馨途60%股权，通过旅游供应链平台拓展消费品市场。
• 拓日新能：拟在陕西设立光伏支架及钢构产品子公司，完善产业链，增强市场竞争力。

3. 市场表现

• 行业整体上涨：本周电力设备与新能源行业上涨1.24%，子行业全部上涨，其中新能源电源电池和光伏涨幅较大。
• 个股表现：涨幅前五的个股包括易事特（20.01%）、德赛电池（12.69%）、科大智能（12.55%）、微光股份（12.37%）、电光科技（11.62%）；跌幅前五的个股包括太阳电缆（-9.73%）、雅百特（-5.56%）、睿康股份（-4.97%）、明星电缆（-4.62%）、东北电气（-4.53%）。
• 估值情况：电力设备与新能源板块当前估值为43.53倍，相对于沪深300的估值溢价率为334.3%，估值溢价率略有下降。

关键信息

行业展望

• 光伏单晶硅产业链：分析师看好该领域，建议投资者关注产能扩张快、市场份额大的龙头企业。
• 三元电池产业：与新能源车景气度密切相关，预计市场将呈现先抑后扬走势，建议关注具有成本和规模优势、客户黏性强的企业。
• 工业控制：受益于下游需求复苏，可配置进口替代和市场份额集中的企业。

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内涨幅>20%）、增持（未来6个月内涨幅10%~20%）、中性（未来6个月内涨幅-10%~10%）、减持（未来6个月内跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月内涨幅>10%）、中性（未来12个月内涨幅-10%~10%）、看淡（未来12个月内跌幅>10%）。

重点推荐股票

• 汇川技术：工业控制领域龙头，受益于下游需求复苏。
• 亿纬锂能：三元电池领域领先企业，具备成本和规模优势。
• 隆基股份：光伏单晶硅产业链核心企业，市场份额大。
• 东方能源：新能源发电相关企业，受益于政策支持。
• 晶盛机电：光伏设备制造企业，具备较强竞争力。

结论

本周电力设备与新能源行业表现稳健，虽然整体跑输大盘，但部分子行业如光伏和新能源电池涨幅显著。分析师建议投资者关注具备成长性和竞争优势的企业，同时留意行业政策动向和市场估值变化。