20260609-国元证券-传媒互联网行业周报_AI大模型密集迭代_关注暑期旺季传媒行业表现_15页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容概述

本周传媒行业整体表现承压，申万传媒指数周度下跌2.64%，低于沪深300指数（-1.54%）及上证指数（-1.00%）。细分行业中，游戏板块表现相对较好，下跌1.02%，而电视广播、影视院线、广告营销板块则跌幅较大，分别-4.10%、-5.01%、-5.01%。数字媒体板块小幅上涨2.51%，出版板块下跌2.32%。行业重点聚焦在AI应用、游戏表现、短剧发展等方面。

主要观点

AI 应用进展迅速

• OpenRouter平台：本周token调用量达36.1T，环比增长13.52%，中国模型在Tokens消耗上表现突出。
• 全球AI产品榜单：ChatGPT月活达9.88亿，中国APP在全球榜单中表现强劲，其中豆包、千问、DeepSeek等占据前列，全球TOP10中国产AI占7席。
• AI产品动态：Kling AI MAU达1318万，环比增长41.90%；Claude环比增长19.10%。多个AI公司获得融资，如Suno获4亿美元D轮融资，VAST获近2亿美元A轮系列融资，并推出Project Eden世界模型；MiniMax开源新一代AI模型MiniMax M3，表现优于GPT-5.5等海外模型；阿里推出Qwen3.7-Plus多模态智能体基座模型；月之暗面发布通用型本地Agent「Kimi Work」Beta版。

游戏市场表现

• 畅销榜：6月6日，国内IOS端移动游戏畅销榜前五分别为《王者荣耀》、《三国：谋定天下》、《和平精英》、《无尽冬日》、《三角洲行动》。
• 重点游戏：完美世界新游《异环》表现亮眼，国服在5月28日开启1.1版本更新，周内畅销榜排名跃升至第5名，单日流水创公测新高；6月3日，海外版及港澳台版同步更新，日服iOS畅销榜登顶，总流水超1亿元人民币。
• 小游戏市场：Gamelook发布5月小游戏畅销榜，Top10包括《三国：冰河时代》、《灵画师》、《向僵尸开炮》等，三七互娱以6款游戏入榜位居第一。

影视行业动态

• 票房表现：本周国内电影总票房为3.43亿元，票房冠军为《给阿嬷的情书》（2.05亿元，占比59.6%）；第二名《消失的人》（2772.96万元，占比8.0%）；第三名《星球大战：曼达洛与古古》（1844.69万元，占比5.3%）。
• 短剧市场：印度短剧平台Kuku TV冲刺IPO，计划筹资2.6-3.6亿美元，目标估值达15.7亿美元，已实现显著增长。

关键信息

AI应用

• OpenRouter平台：token调用量环比增长13.52%，中国模型表现突出。
• AI产品榜单：中国APP在全球AI应用中占据重要位置，豆包、千问、DeepSeek等均进入全球TOP10。
• 融资动态：Suno获4亿美元D轮融资，VAST获近2亿美元A轮系列融资，MiniMax开源MiniMax M3，阿里发布Qwen3.7-Plus，月之暗面推出Kimi Work Beta版。
• 技术突破：Project Eden是全球首个允许自主维护世界状态的世界模型，具备环境长程持久、场景自由复用等能力。

游戏行业

• 畅销游戏：《王者荣耀》、《三国：谋定天下》、《和平精英》、《无尽冬日》、《三角洲行动》位列国内IOS端畅销榜前五。
• 新游表现：《异环》在更新后表现强劲，国服与海外版均实现畅销榜排名跃升。
• 小游戏市场：三七互娱在5月小游戏畅销榜中表现最佳，有6款游戏进入TOP100。

影视行业

• 票房数据：本周票房总额为3.43亿元，9部影片待映。
• 短剧发展：Kuku TV作为印度短剧黑马，计划IPO，目标估值达15.7亿美元。

投资建议

• 关注方向：AI应用、文化出海。
• 重点子板块：游戏、IP、短剧、营销、出版。
• 推荐标的：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。

风险提示

• 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险。
• AI技术进展不及预期的风险。
• 行业政策监管收紧的风险。
• 宏观经济不及预期的风险。