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节日备货表现一般 商品率成焦点——国信期货苹果周报总结

核心内容

本周苹果期货价格震荡下行，周度跌幅为0.33%。市场缺乏明显的向上驱动力，主要原因是库存苹果余货量不大，出货速度减缓，以及新季晚熟富士苹果尚未上市。此外，进口苹果增加但整体规模较小，对市场影响有限。

供给端情况

全国冷库库存

• 截至8月11日，全国冷库苹果库存量为87.29万吨，处于五年历史次低水平。
• 山东地区冷库库存约72.04万吨，库容比为14.6%。
• 陕西地区冷库库存约9.42万吨，库容比为2.4%。
• 甘肃、山西冷库余货量较少，部分客商货源已结束。
• 辽宁地区剩余货源较多，货源持续时间明显长于往年。

新季苹果优果率

• 今年气候普遍干旱，部分产区出现上色困难、返青现象，需关注后期摘袋后的苹果商品率。

进口情况

• 2022年6月，我国鲜苹果进口量约1.63万吨，环比增加15.51%，同比增加51.81%。
• 上半年累计进口4.52万吨，同比增加17.10%，处于五年历史中等水平。
• 进口增加在一定程度上缓解了供应紧张局面，但整体规模较小。

需求端情况

出货速度

• 全国冷库苹果周去库量约为11.44万吨，环比减少2.57万吨，远低于去年同期水平。
• 部分产区余货不多，出库速度放缓。
• 中元节备货对市场需求略有提振，存储商及冷库对中秋节市场需求较为乐观，预计产地发货量将小幅增加。

现货市场价格

• 栖霞产区：库存果农80#一二级价格在3.30-3.70元/斤，库存客商80#条纹一二级价格在4.50-4.80元/斤，80#片红一二级价格在3.50-4.00元/斤。
• 洛川产区：冷库大面积清库，富士70#起步价格在3.90-4.30元/斤，80#起步价格在4.50-5.30元/斤。
• 运城临猗产区：光果嘎啦交易进入中后期，65#以上红货价格2.60-2.70元/斤，青红不分价格在1.20-1.30元/斤。
• 静宁产区：库存富士交易基本收尾，70#起步价格在3.80-4.80元/斤，75#起步价格在4.80-5.80元/斤。

出口表现

• 我国鲜苹果主要出口东南亚国家，但出口表现不佳。
• 2022年6月鲜苹果出口3.14万吨，环比下滑27%，仅为去年同期的一半。
• 上半年累计出口约36.18万吨，同比下滑19%，处于历史低位。

替代水果价格

• 水果整体价格高位运行，7种重点监测水果批发价约6.75元/公斤，环比下跌0.13元/公斤。
• 替代水果价格对苹果需求形成一定冲击，具体如下：
  • 西瓜：批发均价约2.60元/公斤，相关性0.245
  • 香蕉：批发均价约3.50元/公斤，相关性0.335
  • 鸭梨：批发均价约3.80元/公斤，相关性0.887
  • 香梨：批发均价约4.20元/公斤
  • 巨峰葡萄：批发均价约4.50元/公斤，相关性0.189
  • 哈密瓜：批发均价约5.00元/公斤，相关性0.020

主要观点

• 优果率问题是当前市场关注的焦点，影响苹果的销售表现。
• 节日备货对市场需求有一定提振作用，尤其是中秋节临近，产地发货量可能小幅上升。
• 水果价格高位运行抑制了居民消费意愿，苹果因质量下滑、口感一般，在水果市场中处于弱势。
• 新季苹果上市及节日备货预期，有望提升苹果的竞争力，推动需求恢复。

关键信息

• 全国冷库苹果库存量为87.29万吨，五年历史次低。
• 全国冷库苹果周去库量11.44万吨，环比下降2.57万吨。
• 2022年6月鲜苹果进口量1.63万吨，同比大幅增长。
• 上半年累计出口36.18万吨，同比下滑19%。
• 7种重点监测水果批发均价6.75元/公斤，环比下跌0.13元/公斤。
• 替代水果价格较高，对苹果消费形成一定冲击。
• 操作建议：当前市场缺乏明显向上驱动，建议暂时观望。

总结

当前苹果市场处于销售尾期，库存量较低，出货速度放缓，优果率问题成为关注焦点。尽管中元节备货对市场需求有所提振，但整体表现一般。水果价格高位运行抑制了消费意愿，苹果因质量下滑而竞争力不足。随着新季苹果上市和中秋、国庆节日备货的推动，苹果的市场表现有望改善。建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。