20260329-国信期货-苹果季报_关注节日消费情况_区间内宽幅震荡为主_10页_1mb

国信期货苹果季报总结

核心内容

2026年3月29日发布的国信期货苹果季报，重点分析了当前苹果市场的供应与需求情况，并对未来走势进行了展望。报告指出，苹果市场在短期内将呈现宽幅震荡格局，中长期则需关注新季苹果的生长情况与产区去库节奏。

主要观点

• 供应端：全国冷库苹果库存量降至近七年同期最低水平，约为389.47万吨，较去年同期减少21.79万吨。库存结构显示好货数量占比偏低，差货占比较高，预计后期价格分化将加剧。
• 需求端：随着清明节备货的启动，冷库出货量或逐渐增加，但好货数量偏少，价格相对坚挺。2月份鲜苹果出口量同比增加15.96%，进口量环比减少9.51%，但同比增加17.96%。
• 节日效应：上半年节日较多，尤其是清明节和五一假期，是苹果销售的黄金期。下半年销售窗口收窄，需重点关注节日期间的走货情况。
• 价格分化：不同质量的苹果货源价格出现明显分化，好货价格偏高，差货销售不畅，预计大小果价格差将进一步扩大。
• 市场展望：AP2605合约受产量和优果率下滑影响，下方存在一定支撑，未来或呈现宽幅震荡格局。中长期来看，需关注新季苹果生长情况、天气变化及种植面积调整。

关键信息

一、库存情况

• 全国库存：截至2026年3月26日，全国冷库库存约389.47万吨，为近七年同期最低。
• 分地区库存：
  • 山东：约177.59万吨
  • 陕西：约96.38万吨
  • 非主产区：约115.5万吨
• 库存结构：好货数量偏少，差货占比较高。

二、出库情况

• 全国去库存率：截至2026年3月26日，去库存率47.07%，库容比下降2.24个百分点。
• 分产区出库情况：
  • 山东：库容比为36.17%，本周下降1.68个百分点。
  • 陕西：库容比为25.36%，本周下降2.18个百分点。
  • 甘肃：库容比为23.72%，本周下降2.19个百分点。
• 备货情况：贸易商逐渐开始为清明节备货，预计冷库出货量将增加。

三、进出口情况

• 进口量：2026年2月鲜苹果进口量0.27万吨，环比减少9.51%，同比增加17.96%。
• 出口量：2026年2月鲜苹果出口量约为7.91万吨，环比减少20.83%，同比增加15.96%。
• 出口市场：主要出口东南亚国家，如越南、孟加拉国等，出口优势来自价格。
• 进口来源：主要来自新西兰、美国、智利等国家。

四、替代水果影响

• 柑橘类水果：上市时间集中在11月至次年3月，对苹果下游需求构成较大冲击。
• 时令水果：西瓜、芒果、草莓等在特定季节对苹果消费产生替代效应。
• 价格趋势：3月份水果价格维持强势，处于近五年历史最高水平。

五、消费季节性分析

• 上涨概率较大的月份：9月、11月、12月，主要受节日效应和库存苹果销售周期影响。
• 下跌概率较大的月份：4月、8月、10月，受时令水果上市和库存苹果质量下降影响。
• 节日提振：中秋、国庆双节备货对苹果价格形成支撑。

六、质量分化与价格走势

• 价格分化：好货价格偏高，差货价格偏低，预计后期价格差将进一步扩大。
• 期货走势：AP2605合约或呈现宽幅震荡格局，下方存在支撑。

后市展望

• 短期：需密切关注清明节与五一假期的出货及消费情况，观察库存去化速度。
• 中长期：市场走势将围绕新季苹果生长情况、天气变化、种植面积调整及产区去库节奏展开。

分析师信息

• 分析师：黎静宜
• 从业资格号：F3082440
• 投资咨询号：Z0019052
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