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节日备货 苹果低位反弹

——国信期货苹果周报

一、本周行情回顾

本周苹果期货价格低位反弹，周度涨幅为 3.02%。整体市场情绪有所回暖，但受供需格局影响，价格仍处于相对低位区间。

二、供给端情况

1. 全国苹果产量与库存

• 2022/23产季全国苹果产量约为 3518.59万吨，同比减少 6.46%，较 2019年减少 17.59%。
• 截至 2022年12月29日，全国冷库存储量约为 852.02万吨，冷库去库存率为 2.78%。

2. 果品质量提升

• 2022/23产季优果率提高，果品质量整体较好，病害较少，果锈等问题果占比明显低于去年。
• 高价货源增多，低价货源减少，一定程度影响了前期销售速度，不利于后期低价去库。

3. 进口情况

• 2022年1-10月鲜苹果累计进口量 9.11万吨，同比增加 44.63%；进口金额 2.05亿美元，同比增加 51.08%。
• 10月至次年2月为进口低谷期，预计四季度进口量将有所下滑。
• 2022年整体进口量或位于 五年历史相对高位，仅次于 2019年。
• 进口增加在减产背景下，能一定程度缓解供应紧张局面，但对消费端影响有限。

三、需求端情况

1. 春节备货启动

• 山东冷库库容比为 61.83%，环比减少 0.57%，同比增加 3.24%。
• 陕西冷库库容比为 59.70%，环比减少 0.71%，同比增加 12.70%。
• 春节备货已逐渐开始，但工人紧张导致冷库包装难度加大，出货速度提升不明显。

2. 现货市场价格

• 栖霞产区：果农存储的一二级货源走货不多，交易不成规模；三四级货源走货加快，主要为客商包装礼盒，成交以质论价。
  • 一二级价格：4.00元/斤
  • 统货价格：2.80-3.20元/斤
  • 三级价格：2.30-2.60元/斤
• 洛川产区：冷库交易有所提速，客商多为春节备货，果农低价统货交易量增加，但货源质量参差不齐。
  • 70#起步主流价格：3.60-3.80元/斤
  • 70#起步高次价格：2.50-2.80元/斤

3. 出口展望

• 2022年1-10月鲜苹果累计出口量 62.42万吨，同比下滑 25.35%，处于历史低位。
• 预计四季度出口量将小幅回升，但仍不乐观，2023年出口恢复难言乐观。
• 出口成本攀升，低价竞争力下降，不利于出口表现。

4. 水果价格偏高运行

• 农业农村部重点监测的 7种水果平均批发价约为 6.78元/公斤，同比上涨 11.33%，为近五年历史最高。
• 高价抑制居民消费意愿，需求与价格呈反比。

5. 替代水果价格偏强

• 柑橘是苹果的重要替代水果，上市时间集中在 11月至次年3月，销售压力集中在春节前后。
• 柑橘类水果整体丰产，价格偏低，在春节前后对苹果形成较大竞争压力。
• 蜜桔、砂糖橘等集中上市，公共卫生事件影响下，消费者更倾向购买 VC含量高的水果，对苹果终端消费市场形成冲击。

四、后市展望

• 由于公共卫生事件影响，居民节日消费意愿不强，苹果市场面临第一波冲击。
• 减产导致收购价格偏高，果农与客商惜售情绪较重，高价抑制消费。
• 若需求持续萎靡，苹果将弱势震荡，操作建议反弹沽空。

五、分析师信息

• 分析师助理：黎静宜

  • 从业资格号：F3082440
  • 联系方式：021-55007766-6658
  • 邮箱：15561@guosen.com.cn

• 分析师：覃多贵

  • 从业资格号：F3067313
  • 投资咨询号：Z0014857
  • 联系方式：021-55007766-6671
  • 邮箱：15580@guosen.com.cn

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