20230114-财通证券-2023年行业销量与新技术趋势展望_2023销量或先抑后扬_汽车智能化加速落地_3页_415kb

2023年行业销量与新技术趋势展望总结

核心内容概述

本报告由财通证券发布，主要分析2023年中国汽车行业销量走势及技术发展趋势，提出投资建议并提示相关风险。报告指出，2023年汽车行业销量预计呈现“先抑后扬”的趋势，新能源汽车仍是主要增长动力，而汽车智能化将成为零部件行业的重要增长点。

主要观点

整车行业

• 销量趋势：2023年销量走势或前高后低，主要由于2022年底新能源补贴和燃油车购置税优惠政策退出，导致购车需求提前释放，对Q1销量形成透支。
• 复苏预期：随着疫情逐步缓解，汽车消费有望逐月复苏，带动行业景气度上行。
• 价格调整：特斯拉价格调整压力存在，但目前多数主机厂仍处于观望状态，是否跟进调价将取决于其Q1销量和订单情况。
• 新能源汽车主导：新能源汽车仍是推动行业增长的核心动力，尤其是插混新车增速有望高于纯电车型。
• 海外拓展：头部企业通过海外拓展实现销量增长，2023年有望维持高增长态势。
• 芯片供给：芯片供给问题有所缓解，对车企产能的限制边际减弱。

零部件行业

• 智能化加速落地：2023年是汽车智能化快速落地的元年，L2及L2+智能驾驶车型渗透率将快速提升。
• 智能驾驶相关零部件：高精度组合导航、高精度定位、线控制动、线控转向等智能驾驶相关零部件将快速放量。
• 舒适性配置普及：空气悬架、零重力座椅等高端舒适性配置有望下探至经济型车型，带动市场规模扩张。
• 市场空间预测：预计到2025年，高精度组合导航、线控转向、线控制动、空气悬架的市场空间分别达到71.3亿元、116.0亿元、189.9亿元、371.8亿元。
• 投资方向：智能化汽车零部件将成为零部件行业的主要增长动力，建议重点关注该领域。

关键信息

投资建议

• 整车企业：推荐比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车，这些企业具备较强的产品力，有望提升国内及全球市场份额。
• 零部件企业：
  • 华依科技：新能源汽车动力总成检测服务 + 高精度组合导航龙头
  • 保隆科技、中鼎股份：空悬领域领先
  • 继峰股份：座椅领域龙头

表格概览

风险提示

• 行业景气度不及预期
• 疫后恢复不及预期
• 宏观经济下行风险

投资评级说明

• 行业评级：看好（相对表现优于同期相关证券市场代表性指数）
• 公司评级：
  • 买入：相对涨幅大于10%
  • 增持：相对涨幅在5%~10%之间
  • 中性：相对涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对涨幅小于-5%
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出评级

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，财通证券不对其内容的准确性、完整性负责。报告内容可能因市场变化而调整，投资者应独立判断并咨询专业意见。