> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 今日早评总结 ## 核心内容概述 今日早评汇总了多个大宗商品的市场动态及走势分析，涵盖生猪、黄金、焦煤、铁矿石、螺纹钢、鸡蛋、豆粕、铜、铝、镍、甲醇、纯碱、PVC、沥青、合成橡胶及十年期国债等品种。整体来看，市场呈现多空交织、震荡运行的格局，部分品种因供需变化或宏观政策影响出现反弹或承压。 --- ## 主要品种分析 ### 生猪 - **数据**：出栏均重122.73公斤，下跌0.1公斤；周度屠宰开工率29.79%，下跌0.11%。 - **价格**：周末两天全国生猪价格大幅上行。 - **原因**：部分区域二育进场积极，看涨预期增强；散户惜售，中大体重猪源供应偏紧。 - **操作建议**：多单继续持有。 ### 黄金 - **宏观背景**：美伊新一轮会谈，美国将就对60国加征关税举行听证会。 - **数据**：非农就业数据走弱，市场预期美联储加息或推迟至12月。 - **走势**：贵金属震荡走高，黄金短期反弹，但尚未形成反转。 - **中期展望**：震荡寻底。 ### 焦煤 - **数据**：产能利用率74.61%，下降0.06%；焦炭库存103万吨，上升3.35万吨。 - **供应**：山西安监严格，复产预期缓慢；蒙煤进口维持高位，但口岸闭关后库存有望去化。 - **走势**：供应压力边际减弱，盘面有望再度上行。 ### 铁矿石 - **数据**：进口铁矿库存环比下降；日均疏港量上升；在港船舶数量增加。 - **供应**：年中冲发运窗口期结束，供应压力边际减弱。 - **需求**：成材价格走低，原料价格偏强，盈利率下滑。 - **走势**：短期震荡运行，中期供需边际改善。 ### 螺纹钢 - **数据**：高炉开工率83.99%，环比下降；钢厂盈利率42.86%，环比下降。 - **供需**：供需向上修复，库存延续累积，基本面边际转弱。 - **走势**：价格弱势运行，关注7月重大会议释放的积极信号。 ### 鸡蛋 - **价格**：主产区均价4.23元/斤，主销区均价4.35元/斤，上涨0.03元/斤。 - **原因**：抄底情绪支撑，库存低位，养殖端惜售，下游企业补库意愿增强。 - **走势**：短期震荡偏强，操作建议短多持有。 ### 豆粕 - **库存**：全国饲料企业豆粕物理库存7.41天，环比上升0.17天。 - **供应**：7月大豆到港及油厂高开机率导致豆粕累库。 - **需求**：养殖亏损，饲企低库存策略。 - **走势**：短期震荡，承压3000元/吨。 ### 铜 - **数据**：新能源车零售同比下降7%，批发增长22%。 - **供需**：零售端偏弱，但批发端积极，长期需求逻辑未改。 - **宏观**：美国非农数据不及预期，美元走弱，美联储加息预期降温。 - **走势**：短期震荡偏强。 ### 铝 - **供应**：挪威海德鲁复产，欧洲原铝供应缺口小幅填补。 - **宏观**：美联储加息预期降温，美元走弱。 - **走势**：短期向上修复，但海外供应恢复压制反弹空间。 ### 镍 - **数据**：不锈钢社会库存温和累库，库存总量93.54万吨。 - **供需**：消费淡季，终端刚需为主，库存压力可控。 - **走势**：短期震荡运行。 ### 甲醇 - **数据**：开工率90.19%，周下降0.52%；港口库存49.32万吨，环比下降。 - **走势**：港口库存低位，预期进口恢复，现货市场表现一般。 - **操作建议**：短期震荡运行。 ### 纯碱 - **数据**：纯碱厂家总库存173万吨，环比下降；浮法玻璃开工率68.85%，环比下降。 - **供需**：需求偏弱，库存高位，企业按需采购。 - **走势**：短期低位震荡运行。 ### PVC - **数据**：社会库存125.1万吨，环比下降；电石法PVC平均毛利-723元/吨。 - **供需**：供应压力缓解，但需求淡季，终端观望情绪浓厚。 - **走势**：短期震荡运行，成本支撑增强。 ### 沥青 - **数据**：开工负荷率16.3%，环比上升；社会库存110万吨，环比下降。 - **供应**：炼厂复产支撑开工率。 - **需求**：道路施工受阻，终端观望，刚性需求疲弱。 - **操作建议**：高位沽空为佳。 ### 合成橡胶 - **数据**：丁二烯产能利用率下降，港口库存上升。 - **走势**：原料走软，成本支撑减弱，预计跟随走弱。 ### 十年期国债 - **政策**：2026年安排2000亿元超长期特别国债支持设备更新。 - **走势**：宽财政持续发力，流动性边际宽松，短期偏多，中期震荡略偏多。 --- ## 关键信息汇总 - **宏观环境**：美联储加息预期降温，美元走弱；国内政策持续发力，流动性宽松。 - **供需变化**：多数品种供应压力边际减弱，但需求仍偏弱。 - **市场情绪**：部分品种因抄底情绪或宏观预期出现反弹，但整体仍震荡运行。 - **操作建议**：多品种建议震荡操作，部分品种如生猪、鸡蛋建议短多持有，沥青、PVC建议高位沽空。 --- ## 研究员信息 | 姓名 | 邮箱 | 期货从业资格号 | 期货投资咨询证书号 | |--------|--------------------------|----------------|---------------------| | 师秀明 | shixiuming@nzfco.com | F0255552 | Z0010784 | | 曹宝琴 | caobaoqin@nzfco.com | F3008987 | Z0012851 | | 蒯三可 | kuaisanke@nzfco.com | F3040522 | Z0015369 | | 丛燕飞 | congyanfei@nzfco.com | F3020240 | Z0015666 | | 夏磊 | xialei@nzfco.com | F03095349 | Z0020160 | --- ## 联系我们 | 分公司/营业部 | 地址 | 电话 | |--------------------|----------------------------------------------------------------------|--------------------------| | 宁证期货总部 | 南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 | 025-52865008 | | 南京分公司 | 南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 | 025-52865127, 025-52865048 | | 湖北分公司 | 湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 | 027-59329152 | | 深圳分公司 | 深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 | 0755-33965308 | | 青岛分公司 | 山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 | 0532-68669280 | | 汉口营业部 | 湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 | 027-85825755 | | 南昌营业部 | 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 | 0791-86807618 | | 苏州分公司 | 苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 | 0512-67609550 | | 合肥营业部 | 安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 | 0551-65111656 | | 杭州营业部 | 浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室 | 0576-88733665 | | 日照营业部 | 山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 | 0633-8216067 | --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，宁证期货不对信息的准确性或使用后果负责。 - 报告不替代个人判断，不构成投资、法律、会计或税务建议。