> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心今日早评总结 ## 核心内容概览 2026年3月10日投资咨询中心早评涵盖多个重点商品的市场分析，涵盖能源、金属、化工、农产品等领域，整体市场情绪受中东局势影响较大，部分商品价格因地缘冲突而波动剧烈，市场走势仍存在较大不确定性。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 黄金 - **核心观点**：黄金价格短期承压，中期高位震荡。 - **关键信息**： - 特朗普称中东战争即将结束，油价波动，通胀预期上升，降息前景减弱。 - 避险情绪仍存，黄金价格短期下方空间有限。 ### PVC - **核心观点**：短期价格承压震荡偏弱，中期或震荡运行。 - **关键信息**： - 上游企业检修不多，供应充足。 - 下游需求逐步回暖，库存可能下降。 - 原油上涨推高乙烯法PVC成本，全球企业存在降负荷趋势。 ### 锰硅 - **核心观点**：市场供强需弱，期价涨至成本线以上需防范回调。 - **关键信息**： - 全国独立硅锰企业开工率微增，日均产量小幅下降。 - 成本端向下传导受阻，上游库存高企，卖保压力大。 ### 螺纹钢 - **核心观点**：短期震荡偏强，中期需关注去库存进程。 - **关键信息**： - 钢材市场价格普遍上涨，唐山普方坯上调30元/吨。 - 国内企业加快复工复产，需求回升，但尚未进入去库存拐点。 ### 焦炭 - **核心观点**：短期震荡运行，中期关注成本端变化。 - **关键信息**： - 铁水复产为主，焦炭库存增加，焦煤成本支撑转弱。 - 焦化让利空间小，现货提降可能性低。 ### 五年期国债 - **核心观点**：中期债市三角形震荡，等待政策指引。 - **关键信息**： - 2月CPI涨幅为近三年最高，PPI降幅收窄，经济活力仍存。 - 两会期间增量政策较少，债市中期震荡收敛。 ### 生猪 - **核心观点**：短线底部震荡，中期价格向下空间有限。 - **关键信息**： - 全国猪价微涨，养殖端出栏压力大，需求增量不明显。 - 二育询价增加，但实际入场有限，价格延续震荡。 ### 棕榈油 - **核心观点**：高位震荡，建议多单获利离场。 - **关键信息**： - 商业库存环比上升，同比大幅增加。 - 地缘冲突缓和可能影响期价，关注印尼B50计划及马棕MPOB报告。 ### �钯金 - **核心观点**：中期高位震荡，短期有下行压力但有限。 - **关键信息**： - 能源价格飙升冲击欧洲经济，工业需求受抑制。 - 黄金高位震荡对钯金形成一定支撑。 ### 豆粕 - **核心观点**：短期价格回落，建议多头离场观望。 - **关键信息**： - 大豆库存下降，豆粕库存上升，未执行合同增加。 - 美豆偏强运行提升进口成本支撑，但下游库存充足压制涨势。 ### 铝 - **核心观点**：短期震荡偏强，成本支撑明显。 - **关键信息**： - 铝土矿成本端支撑走强，海运费上涨，矿山控量。 - 下游氧化铝厂接受度有限，市场呈现“上游挺价、下游观望”格局。 ### 铅 - **核心观点**：供需双增，库存高位，预计区间震荡。 - **关键信息**： - 湖南地区复产较快，铅蓄电池企业复工率提升。 - 社会库存偏高，对铅价形成压制。 ### 锡 - **核心观点**：短期震荡，中期需关注消费恢复。 - **关键信息**： - 锡价大幅回调，与地缘溢价退潮有关。 - 缅甸佤邦复产推进，原料紧张缓解，但矿端仍有扰动。 - 下游企业全面复工，但整体消费未明显好转。 ### 原油 - **核心观点**：市场波动剧烈，需关注G7联合释放石油储备及美伊局势。 - **关键信息**： - 伊朗袭击美以目标，美国暗示战事可能结束。 - G7财长会议讨论释放战略石油储备，市场情绪降温。 - 若霍尔木兹海峡恢复，油价或由涨转跌。 ### PTA - **核心观点**：短期震荡，中期关注伊朗局势。 - **关键信息**： - PTA负荷上升，部分聚酯装置仍在爬坡。 - 若伊朗局势缓和，PX供应趋紧逻辑弱化，PTA或转跌。 ### 天然橡胶 - **核心观点**：中期震荡，短期受地缘因素影响剧烈。 - **关键信息**： - 橡胶库存仍累积，下游轮胎企业以发货为主，出货放缓。 - 上游海外产区减产，地缘冲突导致行情波动。 ### 甲醇 - **核心观点**：短期震荡，中期关注港口库存变化。 - **关键信息**： - 甲醇港口库存基本持稳，华东地区库存积累。 - 原油回落，甲醇价格或震荡运行。 ### 纯碱 - **核心观点**：短期震荡，中期需关注库存与需求。 - **关键信息**： - 纯碱价格偏强，个别企业调涨。 - 纯碱库存高位上升，下游采购谨慎，成交清淡。 --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **汉口营业部** 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 电话：027-85825755 - **南昌营业部** 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 电话：0791-86807618 - **苏州分公司** 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 电话：0512-67609550 - **合肥营业部** 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室 电话：0551-65111656 - **杭州营业部** 地址：浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室 电话：0576-88733665 - **日照营业部** 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 电话：0633-8216067 - **济南分公司** 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 电话：0531-62231123 --- ## 研究员信息 - **师秀明** 邮箱：shixiuming@nzfco.com 期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询证书号：Z0010784 - **曹宝琴** 邮箱：caobaoqin@nzfco.com 期货从业资格号：F3008987 期货投资咨询证书号：Z0012851 - **蒯三可** 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询证书号：Z0015369 - **丛燕飞** 邮箱：congyanfei@nzfco.com 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询证书号：Z0015666 - **统一客服电话**：400-822-1758，025-52865008 - **官方网址**：www.nzfco.com --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权不得复制、传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不承担使用报告造成的任何损失。