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沪铝早报摘要

1. 基本面分析

• 供给端扰动：能源危机限制电解铝产量，碳中和政策控制产能扩张，中性。
• 需求端表现：下游需求不强劲，铝棒库存高位但有所下降，房地产疲软，中性。

2. 基差情况

• 现货价格18810元/吨，基差-55，贴水期货，中性表现。

3. 库存动态

• 交易所库存：上期所铝库存较上周减少452吨，至125981吨，库存减少仍偏多。
• 其他市场库存维持相对低位，偏多信号。

4. 盘面分析

• 收盘价位于20日均线支撑下，均线呈现下行趋势，偏空。

5. 主力持仓

• 市场主力净多头持仓，且多头持仓量增加，偏多。

6. 市场预期

• 利多因素：碳中和长期利好、俄乌地缘政治紧张影响大宗商品供应；能源危机推高成本。
• 利空因素：铝棒库存维持高位，全球经济增长放缓及下游需求疲软；高铝价抑制消费。
• 市场逻辑：全球衰退背景下，供需博弈导致铝价呈现震荡运行。