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沪铝早报分析总结

一、研报核心观点

观点以偏空为主，中性因素突出，认为铝价将在震荡区间运行。

二、盘面关键点

1. 基本面：受碳中和影响，供给受到干扰支撑价格，但下游需求不强劲；铝棒库存虽有下降但仍高位；房地产持续疲软；中性；
2. 基差：现货价18330，基差为-70，属贴水期货；中性；
3. 库存情况：交易所库存有所增长，但处于近期偏低水平，社会库存回落；偏多；
4. 盘面形态：收盘站稳20日均线，但均线持续下行；中性；
5. 主力持仓：空头净持仓持续增加；偏空。

三、综合预判与总结

1. 短期支撑因素：碳中和政策抑制新增产能，地缘政治局势可能减轻俄铝供给；
2. 震荡上行驱动力：供不应求预期因能源压力上升，推升长期价格；
3. 震荡下行阻力：铝棒库存高企，消费端欠佳加重压力，加上全球经济放缓影响需求；
4. 总体预期：铝价料维持震荡格局，操作上建议谨慎。

注意

文中提到的详细数据及免责声明，均未纳入总结内容。