20250207-天风证券-登康口腔-001328.SZ-2025年投资计划着力打造口腔大健康生态链_4页_731kb

登康口腔公司投资价值分析总结

登康口腔（001328）维持“增持”投资评级，目标价高于当前价格，盈利预测显示未来三年EPS将持续增长，市盈率、市净率等估值指标逐步下降，反映了市场对其成长性的信心。

公司概况

公司属美容护理/个护用品行业，主营业务围绕口腔护理、医疗及大健康领域，致力于打造口腔大健康生态链。

财务表现

公司近年营业收入与净利润保持稳健增长，2023年实现营业收入33.13亿元，增长率近1495%，未来年均复合增长率约10%。毛利率长期维持在10%以上，盈利能力强劲。负债率保持在合理区间，固定资产结构稳健。

投资计划

2025年计划投资总额约1.58亿元，主要包括：

1. 推进数字化和智能化转型，建设智慧工厂、口腔健康研究中心；
2. 将重点发展电动牙刷、口腔智能产品等新型护理品类；
3. 强化现有品类竞争力，通过研发、并购推动市场份额提升；
4. 完善资本布局，投资口腔医疗、口腔美容等相关业务，打造口腔领域综合服务体系。

分析师强调，市场风险包括竞争加剧、销售不及预期及人才流失。

总结

登康口腔凭借清晰的战略布局与执行能力，有望实现从传统口腔护理向大健康生态链延伸的转型。公司在维护核心优势的同时加大新领域开拓，未来成长性值得期待。建议在风险可控前提下可考虑增持。