20251222-浙商证券-登康口腔-001328.SZ-登康口腔点评报告_聚力经营跃升_生态链建设_关注_十五五_开门红_4页_436kb

登康口腔（001328）投资报告总结

核心内容概述

登康口腔（股票代码：001328）近期公布了2026年投资计划及《“8462”跃升行动——“十五五”战略规划》，明确了公司未来发展的方向和目标。公司致力于通过“数智化”能力的提升和口腔大健康生态链的布局，推动业务模式、组织流程和商业模式的重构与创新，力争在“十五五”期间实现营业收入和利润总额的双翻番。

主要观点与关键信息

战略规划与投资方向

• “8462”跃升行动：公司围绕“口腔护理、智能口腔、口腔医疗、创新业务”四大业务赛道进行拓展。
• 六大抓手：聚焦“高端化、专业化、国际化、数智化、精益化、资本化”。
• 投资计划：2026年计划投资约1.13亿元，其中固定资产投资约0.63亿元，股权投资约5000万元。
• 智慧登康项目：推动企业全面实现营销互联网化、研发数字化、生产智能化、管理信息化的转型升级。
• 口腔健康研究中心：提升研究装备水平，增强产品研发能力。

产品与渠道策略

• 新品布局：重点推出“重组蛋白”系列，打造公司新大单品，丰富高价值医研产品线。
• 线上投入恢复：伴随投流税严格执行，白牌收缩流量投入，线上流量成本回归常态，公司有望恢复线上投入。
• 渠道优化：加速导入医研系列产品，推动线下产品结构升级，拓展即时零售等新兴渠道。
• 线上运营：积极利用抖音等平台流量，通过直播电商推广新品。

盈利预测与估值

• 营收预测：2025-2027年营业收入分别为17.50/21.12/25.01亿元，同比增长12.20%/20.67%/18.43%。
• 净利润预测：2025-2027年归母净利润分别为1.81/2.19/2.63亿元，同比增长12.50%/20.96%/19.89%。
• 每股收益：预计2025-2027年每股收益分别为1.05/1.27/1.53元。
• 估值指标：对应当前市值的PE分别为37/30/25X，维持“增持”评级。

财务表现预测

风险提示

• 行业竞争加剧
• 新产品研发不及预期
• 原材料成本大幅波动
• 销量及价格提升不及预期

投资评级

• 投资评级：增持（维持）
• 分析师：史凡可、褚远熙
• 执业证书号：S1230520080008、S1230524090009
• 邮箱：shifanke@stocke.com.cn、chuyuanxi@stocke.com.cn

股票基本信息

股票走势图

行业投资评级说明

• 买入：行业指数相对沪深300上涨20%以上
• 增持：行业指数相对沪深300上涨10%~20%
• 中性：行业指数相对沪深300波动在-10%~10%
• 减持：行业指数相对沪深300下跌10%以下

法律声明

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