计算机行业-中泰科技：从政策走向招标，低空经济产业落地加速-240623-中泰证券-15页_1mb

低空经济行业研究报告总结

核心内容概述

低空经济作为一项战略性新兴产业，正逐步从政策驱动期迈向招标落地期，成为推动交通新基建和产业链创新的重要力量。其核心在于以eVTOL（电动垂直起降飞行器）为技术引领，带动无人机、直升机及相关低空基础设施的发展。预计到2026年，中国低空经济市场规模将突破万亿，其中无人机市场规模有望达到1264.3亿元，低空经济将催生多个融合创新的应用场景。

主要观点

• 低空经济定义：低空经济是以垂直起降型飞机和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，带动多领域融合发展的综合性经济形态，涵盖超低空、低空中层和低空上层。
• 产业链结构：低空经济产业链包括上游原材料与核心零部件、中游飞行设备及地面配套系统、下游运维服务及应用场景。
• 技术核心：eVTOL是低空经济的技术核心，2025年将实现试点运行，未来将逐步向自主飞行、智能交通方向发展。
• 应用场景拓展：低空经济正在与农业、物流、旅游、消防等多个领域融合，形成新的商业模式和增长点。
• 政策推动：国家及各地政府密集出台政策，为低空经济发展提供明确方向和制度保障，如《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》《通用航空装备创新应用实施方案》等。
• 地方布局：广东（深圳）、湖南、内蒙古、浙江、北京、南京、山东、武汉、苏州等地均出台支持政策，推动低空经济试验区建设与应用场景拓展。
• 招标落地：2024年6月以来，多个低空经济相关招标项目启动，涉及整机及零部件、规划设计、运营管理咨询等环节，标志着低空经济从概念走向实体。

关键信息

• 市场规模：根据赛迪研究院预测，2023年中国低空经济规模为5059.5亿元，预计2026年将突破万亿元。
• 无人机应用：无人机是低空经济的重要载体，预计到2035年，仅无人机物流行业产值就可超万亿元。
• eVTOL发展三阶段：
  • 导入阶段（2025-2030）：以飞行员驾驶为主，eVTOL试点运行，主要用于空中游览和医疗转运。
  • 爆发阶段（2030-2035）：实现自主飞行，eVTOL成为城市交通的重要组成部分，如空中出租车、空中小巴等。
  • 普及阶段（2035年后）：eVTOL实现自主驾驶，成为大众出行方式，形成“空运”社会模式。
• 数字低空：由通信、导航、监视、气象、算力五张网组成，是低空飞行活动的基础设施保障，有助于提升低空管理效率和安全性。
• 投资建议：建议关注低空经济产业链中的核心企业，包括深城交、中信海直、莱斯信息、苏交科、中无人机、中科星图等，这些企业在低空经济相关领域具备较强的竞争力和增长潜力。

风险提示

• 政策力度不及预期：若政策执行力度不足，可能影响招标进程及企业营收。
• 技术变革不及预期：eVTOL技术及相关配套设施若进展缓慢，将影响市场接受度和应用场景拓展。
• 信息滞后风险：研究报告中使用的公开资料可能存在信息更新不及时，影响对相关企业的判断。

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持，分别对应预期未来6~12个月内相对基准指数的涨幅。
• 行业评级：增持、中性、减持，分别对应行业指数与基准指数的相对表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，新三板以三板成指或三板做市指数为基准，港股以摩根士丹利中国指数为基准，美股以标普500或纳斯达克指数为基准。

总结

低空经济正成为推动中国交通新基建和新兴产业融合发展的新引擎。随着国家政策的不断出台和地方政策的细化，低空经济从概念走向落地，带动了无人机、eVTOL、低空基础设施等相关产业的快速发展。未来，随着技术成熟和应用场景拓展，低空经济将带来巨大的市场空间和投资机会，建议投资者重点关注相关产业链的核心企业。同时，需警惕政策执行力度、技术进展及信息更新不及时等潜在风险。