2021-09-06-深交所创业板-恒勃控股股份有限公司_招股说明书（申报稿）_422页_5mb

恒勃控股股份有限公司创业板上市投资风险提示总结

核心内容概述

恒勃控股股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要从事内燃机进气系统及配件的研发、生产与销售，主要客户包括广汽集团、吉利集团、奇瑞集团、比亚迪、长城汽车等知名汽车及摩托车厂商。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过2,588.00万股，发行后总股本不超过10,338.00万股。

主要观点

• 高风险市场：创业板市场风险较高，公司作为成长型企业，面临经营风险、技术风险、财务风险、质量控制风险等多重挑战。
• 行业特性：公司产品应用于燃油车和新能源混合动力车，面临纯电动车发展带来的市场份额下降风险。同时，受宏观经济、行业政策、原材料价格波动等因素影响，公司存在毛利率下滑、经营业绩波动等风险。
• 技术驱动：公司持续进行技术创新，具备多项核心技术并拥有79项专利，是行业内的解决方案提供商，重视研发和产品设计。
• 供应链管理：公司与整车厂保持稳定合作，但受全球芯片短缺、原材料供应不稳定等因素影响，存在供应链中断风险。
• 公司治理结构：公司实际控制人合计持股91.89%，存在控制权集中可能影响中小股东利益的风险。
• 财务风险：公司享受高新技术企业税收优惠，若政策变化可能影响盈利能力。同时，存在应收账款回收和存货管理风险。
• 募集资金用途：募集资金将用于扩产、研发、数据中心建设及补充流动资金，旨在提升生产能力、研发实力和市场竞争力。

关键信息

一、发行概况

• 股票种类：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,588.00万股
• 发行后总股本：不超过10,338.00万股
• 发行方式：余额包销
• 发行对象：符合资格的询价对象及符合规定的境内投资者
• 保荐人：中信建投证券股份有限公司
• 律师事务所：北京国枫律师事务所
• 审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：天源资产评估有限公司

二、财务数据概览（单位：万元）

三、主要风险提示

1. 市场风险

• 下游燃油车市场份额下降：纯电动车发展可能冲击燃油车市场。
• 芯片短缺：受疫情影响，全球芯片供应紧张，影响公司产品生产。
• 原材料价格波动：原材料成本占比高，价格波动可能影响公司利润。
• 宏观经济波动：公司业务与汽车、摩托车行业高度相关，经济下行将影响公司业绩。
• 产品价格年降：整车厂采用前高后低的定价策略，可能影响公司毛利率。

2. 技术风险

• 技术创新风险：若研发方向错误或速度落后，可能影响竞争力。
• 技术升级迭代风险：汽车智能化趋势下，若不能及时开发新技术，将面临产品淘汰风险。
• 核心技术泄密风险：公司核心技术可能面临被侵犯或泄密的风险。

3. 经营风险

• 质量控制风险：若出现质量问题，可能引发客户索赔及合作关系受损。
• 控制权集中风险：实际控制人持股比例高，可能损害中小股东利益。
• 管理风险：公司规模扩大后，需提升管理体系以匹配业务发展。

4. 财务风险

• 毛利率下滑风险：行业竞争加剧、技术变革加快可能影响盈利能力。
• 税收优惠变化风险：若高新技术企业认定失效，企业所得税将由15%上升至25%，影响净利润。
• 应收账款回收风险：受市场及客户影响，存在回款延迟或坏账风险。
• 存货规模较大风险：存货占比高，若价格下降或需求变化，可能面临存货减值风险。

四、募集资金用途

• 年产150万套汽车进气系统及100万套燃油蒸发污染物控制系统扩产项目：发行人
• 年产130万套汽车进气系统扩产项目：重庆恒勃
• 研发改造升级及数据中心建设项目：发行人
• 补充流动资金项目：发行人

五、公司优势

• 被评为“国家专精特新‘小巨人’企业”
• 与多家国内外知名整车厂商保持长期稳定合作
• 拥有79项专利，具备较强的研发与创新能力
• 产品广泛应用于汽车、摩托车及通用机械领域

六、未来发展规划

公司计划通过募集资金投资扩产、研发及数据中心建设，以增强市场竞争力，提高产品质量和生产效率，同时推动新旧产业融合，适应轻量化、环保化、智能化趋势，探索氢能源、碳中和等新领域。