20230314-湘财证券-中药行业周报_继续关注政策利好和流感治疗带来的行业机会_12页_647kb

中药行业周报总结

核心内容

2023年3月14日发布的湘财证券中药行业周报指出，中药行业在政策利好、流感治疗需求上升及估值低位等因素的共同作用下，具备投资价值。尽管上周中药Ⅱ指数下跌1.6%，但医药板块整体回调，中药表现相对居中。

主要观点

1. 行业表现

• 板块整体下跌：上周医药生物指数下跌1.57%，中药Ⅱ指数下跌1.60%，化学制药下跌2.41%，医疗服务下跌2.13%。
• 部分子板块跌幅较小：生物制品仅下跌0.02%，医疗器械下跌0.89%。
• 公司表现分化：表现较好的公司包括*ST辅仁、*ST吉药、昆药集团、西藏药业、康缘药业；表现较差的公司包括神奇制药、云南白药、上海凯宝、神奇B股、盘龙药业。

2. 行业估值

• PE（TTM）：中药板块PE为23.21X，环比下降0.37X；近一年PE最大值为36.11X，最小值为17.27X。
• PB（1F）：当前PB为2.89X，环比下降0.05X；近一年PB最大值为3.22X，最小值为2.22X。
• 估值溢价率：中药板块相对沪深300的估值溢价率为97.52%，表明中药行业估值仍处于历史中枢以下，具备一定吸引力。

3. 中药材价格走势

• 中药材价格指数：上周中药材价格总指数上涨0.1个百分点，呈现六涨六跌的格局。
• 涨幅领先品种：树脂类药材涨幅居首，其他类别如根茎类、茎木类、皮类、叶类、花类、果类、全草类、动物类、矿物类等均有不同程度的波动。

4. 流感对中成药的影响

• 流感疫情上升：国家流感中心数据显示，2023年春季流感病例持续上升，2023.02.27-2023.03.05共报告720起流感样病例暴发疫情，较前一周增长84.6%。
• 推荐中成药：包括感冒清热颗粒、金花清感颗粒、柴胡口服液、儿童清肺口服液等，有望受益于流感需求的增加。
• 政策支持：政府工作报告强调中医药的传承与创新发展，利好政策持续释放，为中药行业带来发展机遇。

5. 投资策略

• 三大投资主线：
  • 传承创新线：关注创新中药和品牌中药。
  • 集采双目录驱动线：关注独家品种和OTC品种。
  • 抗疫线：关注疫情防控新阶段的抗疫相关中药品种。

关键信息

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 风险提示：
  • 行业政策趋严；
  • 行业及上市公司业绩波动风险。

数据来源与图表说明

• 所有数据均来自Wind及湘财证券研究所。
• 图表包括中药板块走势、个股涨跌幅、PE与PB变化趋势、中药材价格指数等，直观反映行业动态和市场表现。

总结

中药行业在政策支持、流感疫情及估值低位的多重因素下，具备持续的投资机会。尽管上周板块整体下跌，但中药行业相对表现稳健，估值仍处于历史低位，具备增长潜力。建议投资者关注创新中药、独家品种及抗疫相关中药品种，把握政策利好带来的行业机遇。同时，需警惕行业政策趋严及业绩波动风险。