20201228-浙商证券-机械国防行业周报_持续力推光伏设备和国防装备；新能源_十四五_规划有望上调_22页_2mb

机械国防行业周报总结（2020年12月第4周）

核心内容概述

本报告聚焦于机械与国防行业，重点分析了2021年及“十四五”期间相关细分行业的发展趋势和投资机会。报告指出，中央经济工作会议将碳中和、产业链自主可控、扩大内需等列为2021年重点任务，为行业带来积极影响。在政策推动和市场需求的双重驱动下，光伏设备、锂电设备、风电设备、国防装备、工业气体、工程机械等领域均展现出良好的增长潜力。

主要观点

• 碳中和与新能源转型：国家能源局提出2021年风电、太阳能发电合计新增120GW的目标，同时“十四五”期间中国年均新增光伏装机有望达70-90GW，全球达222-287GW。光伏/风电设备需求有望超预期，从补充能源向主力能源转型。
• 国防装备升级：随着全球军备竞赛加剧，中国国防战略规划进入先进装备列装期，预计“十四五”期间装备增速将显著加快，部分细分市场复合增速有望超过15%。
• 工程机械景气度持续：2020年11月挖掘机销量达3.2万台，同比增长67%，全年预计销量超32万台，增速近40%。三一重工、中联重科等龙头企业市占率持续提升。
• 锂电设备加速布局：宁德时代等头部企业积极部署锂电设备产能，先导智能、杭可科技等企业获得重要订单，锂电设备行业持续看好。
• 工业气体前景广阔：国内新增气体项目规模创历史新高，杭氧股份作为空分设备龙头，有望向工业气体龙头升级。
• 消费升级与智能制造：智能升降桌、医疗床、精酿啤酒等细分市场景气向好，捷昌驱动、乐惠国际等企业被重点推荐。

关键行业信息

工程机械

• 11月销量：挖掘机销量3.2万台，同比增长67%；全年预计销量超32万台，增速近40%。
• 重点推荐：三一重工、中联重科、浙江鼎力、建设机械。
• 看好：恒立液压、徐工机械、艾迪精密、安徽合力。

光伏/风电设备

• 装机目标：2021年新增120GW，中国“十四五”期间年均新增光伏装机70-90GW，全球达222-287GW。
• 重点推荐：上机数控、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。
• 看好：日月股份。

锂电设备

• 市场需求：11月动力电池产量12.7GWh，同比增长40.7%；装车量10.6GWh，同比上升68.8%。
• 重点推荐：先导智能。
• 看好：杭可科技、赢合科技。

国防装备

• 政策推动：中国进入先进装备列装期，“十四五”期间装备增速显著加快。
• 重点推荐：航发动力、内蒙一机、铂力特、振华科技、大立科技、红相股份。
• 看好：洪都航空、中国海防、湘电股份、中国沈飞、中航重机、中航科工等。

工业气体

• 行业增长：国内新增气体项目规模创历史新高，海外可比公司市值达5000-8000亿元。
• 重点推荐：杭氧股份。
• 看好：华特气体。

公司推荐

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期；
2. 原材料价格大幅波动风险；
3. 新冠疫情扩散超预期影响。

行业动态

工程机械

• 销量增长：11月挖掘机销量3.2万台，同比增长67%。
• 展会活动：南昌举办商用车及工程机械展，吸引众多参展商。
• 政策支持：农业农村部提出提高智能农机补贴标准。

光伏设备

• 装机目标：国家能源局提出2021年风电、太阳能发电合计新增120GW目标。
• 行业趋势：光伏210大尺寸阵营登场，行业标准化趋势明显。
• 白皮书发布：国务院发布《新时代的中国能源发展》白皮书，强调非化石能源发展。

锂电设备

• 装机量增长：11月动力电池装车量同比上升68.8%，增长幅度较大。
• 行业会议：2020高工锂电年会顺利开展，行业专家共绘未来蓝图。

国防装备

• 科技进展：刘鹤出席嫦娥五号月球样品交接仪式，彰显科技强国战略。
• 战机升级：歼-11BG战机开始批量生产，雷达系统明显升级。

其他行业

• 半导体设备：工信部开展6G愿景研究，推动移动通信产业可持续发展。
• 轨交装备：京津冀、长三角、粤港澳大湾区轨道交通网络初具规模。
• 油气装备：2020年海上油气产量创历史新高，达6500万吨油气当量。
• 智能装备：埃斯顿、博实股份等企业推进智能装备及机器人产业布局。

重点数据跟踪

中游行业

• 工程机械：11月挖掘机销量同比增长67%，小松开机小时数同比上升0.6%。
• 工业机器人：11月产量同比增长47%，1-11月累计产量同比增长45%。
• 新能源汽车：11月销量同比增长110%，1-11月累计销量同比增长6%。
• 半导体设备：10月北美半导体设备制造商出货金额同比增长26.9%。
• 激光器行业：11月PMI为52.1，国产激光器市场份额有所提升。

下游行业

• 房地产与基建投资：2020年1-11月固定资产投资完成额同比增长2.6%，房地产开发投资完成额同比增长6.8%。
• 制造业投资：1-11月制造业投资累计下滑3.5%。
• 制造业补库存：10月汽车、通用设备、专用设备制造业产成品存货同比分别增长12.6%、10.2%、11.4%。

总结

整体来看，机械与国防行业在政策推动和市场需求双重作用下，呈现积极发展态势。光伏、风电、锂电设备等新能源领域需求增长显著，国防装备进入快速列装期，工程机械市场持续回暖，工业气体行业潜力巨大。各细分行业均展现出良好的增长前景，部分龙头企业市占率有望持续提升。