20201220-浙商证券-机械国防行业周报（2020年12月第三周）_聚焦中央经济工作会议_力推工程机械_光伏锂电设备_国防装备_20页_2mb

报告摘要

本报告聚焦2021年中央经济工作会议提出的八大重点任务，分析机械国防行业的投资机会，涵盖工程机械、光伏锂电设备、国防装备、检验检测、消费升级、工业气体、半导体设备及油气装备等领域。

工程机械：11月挖掘机销量达3.2万台，同比增长67%。预计2020全年销量将超32万台，同比增长近40%。三一重工市占率创新高，达33.22%。行业景气度较高，推荐三一重工、中联重科、浙江鼎力、建设机械等。
光伏/锂电设备：受“十四五”规划推动，光伏装机量有望大幅增长，光伏设备推荐上机数控、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份等。锂电设备因订单增加迎来拐点，推荐先导智能，看好杭可科技等。
国防行业：全球军备竞赛加剧，国内进入先进装备列装期。推荐航发动力、内蒙一机、铂力特、红相股份、大立科技等，看好洪都航空、中国海防、中航沈飞、中航重机等。
检验检测：行业增长中枢维持在10%-15%，推荐华测检测，看好广电计量、安车检测、国检集团等。
消费升级：智能升降桌、医疗床、精酿啤酒等细分领域景气度提升，推荐捷昌驱动、乐惠国际、中山金马等。
工业气体：杭氧股份两大气体项目有望落地，全年新签创历史新高，推荐杭氧股份，看好华特气体等。
半导体设备：四部委出台税收减免政策，鼓励集成电路产业发展，推荐北方华创、中微公司、精测电子等。
油气装备：OPEC下调2021年石油需求预期，美国原油库存创纪录，推荐杰瑞股份，看好中海油服等。

投资建议：核心组合包括三一重工、恒立液压、上机数控、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、杰瑞股份、华测检测、东睦股份、铂力特等，重点推荐公司均被列为“买入”。
行业增长：工程机械、光伏/锂电设备、国防装备、检验检测、半导体设备等均被看好，部分细分市场复合增速有望超15%，龙头公司增速可达20%以上。
政策推动：中央经济工作会议强调强化国家战略科技力量、增强产业链供应链自主可控能力、碳中和目标等，推动光伏、风电、锂电设备行业发展。
市场动态：11月新能源汽车销量增长110%，动力电池装机量同比增长69%，光伏玻璃不受产能置换限制，行业标准逐步推进。
公司动态：三一重工、中联重科、杭氧股份等公司发布重大公告，如员工持股计划、非公开发行股票、新设子公司等，显示行业扩张与技术投入。