20180312-东兴证券-金融工程融资融券期报_股指上升_两市两融余额增加_净买入减少_10页_837kb

股指上升，两市两融余额增加，净买入减少

核心内容概述

本报告为2018年3月12日发布的金融工程专题报告，主要分析了沪深两市在融资融券方面的表现及市场走势。报告指出，尽管股指有所上升，但两融净买入额大幅减少，显示出市场参与者对后市的谨慎态度。同时，融资买入额略有上升，而融券卖出量下降，反映出融资需求相对稳定，融券活动有所减弱。

主要观点

• 股指走势：本期沪深两市股指整体上升，上证综指上涨14.65点，深证成指上涨75.95点，沪深300上涨28.51点。
• 两融余额变化：沪深两市两融余额环比上升0.22%，达到10007.56亿元，但净买入额下降显著，本期为20.76亿元，较上期减少88.62亿元。
• 融资与融券交易情况：
  • 融资买入额环比下降4.02%，为1991.38亿元。
  • 融券卖出量环比上升13.45%，为5.88亿股。
  • 融资偿还额微增0.27%，为1970.63亿元。
• 沪深市场差异：
  • 沪市两融余额由5999.66亿元增至6020.84亿元，环比上升0.35%。
  • 深市两融余额由3985.56亿元增至3986.72亿元，环比上升0.03%。
• 净买入变化：
  • 沪市主板净买入由55.66亿元降至20.00亿元，减少1.19亿元。
  • 深市主板净买入由66.71亿元降至0.75亿元，减少65.96亿元。
• 行业表现：
  • 两融余额超500亿元的行业包括非银、银行、电子、房地产、医药和有色。
  • 综合、计算机、有色、通信、电子和国防六个行业两融余额占流通市值比例均超过3%，显示这些行业交易较为活跃。
  • 两融交易额占成交比例前三的行业为煤炭（15.19%）、有色（12.95%）、银行（12.82%）。
• ETF表现：
  • 本期ETF两融余额合计891.50亿元，集中度较高。
  • 易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF、华泰柏瑞沪深300ETF三只ETF的两融余额超过100亿元，分别为275.87亿元、219.05亿元和179.61亿元。

关键信息总结

1. 两融余额与净买入

• 总两融余额：本期为10007.56亿元，环比上升0.22%。
• 净买入额：本期为20.76亿元，环比下降88.62亿元，表明市场整体买入意愿减弱。

2. 融资与融券交易数据

• 融资买入额：本期为1991.38亿元，环比下降4.02%。
• 融资偿还额：本期为1970.63亿元，环比上升0.27%。
• 融券卖出量：本期为5.88亿股，环比上升13.45%。

3. 行业两融表现

• 两融余额超500亿元的行业：非银、银行、电子、房地产、医药、有色。
• 交易活跃行业：综合、计算机、有色、通信、电子、国防行业两融余额占流通市值比例均超过3%。
• 两融交易额占比前三行业：煤炭（15.19%）、有色（12.95%）、银行（12.82%）。

4. ETF表现

• ETF两融余额：本期合计891.50亿元。
• 排名前三ETF：
  • 易方达恒生H股ETF：275.87亿元
  • 华安黄金ETF：219.05亿元
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：179.61亿元

融资余额大幅增长TOP10

融券余额大幅增长TOP10

风险提示

• 股市存在系统性风险，投资者应谨慎对待市场波动，自行承担投资风险。

免责声明

• 本报告由东兴证券研究所发布，仅供参考，不构成投资建议。
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分析师简介

• 郑闵钢：东兴证券房地产行业首席研究员，拥有丰富的行业研究经验，曾获多项分析师奖项。

投资评级体系

公司投资评级（以沪深300指数为基准）

• 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数收益率超过15%。
• 推荐：公司股价相对沪深300指数收益率介于5%~15%之间。
• 中性：公司股价相对沪深300指数收益率介于-5%~+5%之间。
• 回避：公司股价相对沪深300指数收益率低于-5%。

行业投资评级（以沪深300指数为基准）

• 看好：行业指数相对沪深300指数收益率超过5%。
• 中性：行业指数相对沪深300指数收益率介于-5%~+5%之间。
• 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率低于-5%。