20180225-东兴证券-金融工程融资融券期报_股指上升_两市两融余额及净买入减少_10页_854kb

报告摘要

股指上升，两市两融余额及净买入减少

核心内容概览

本期沪深两市股指整体呈上升趋势，但融资融券余额及净买入额出现环比下降。市场融资买入额和偿还额均有所减少，融券卖出量略有上升。行业及ETF板块两融表现差异显著，部分个股融资与融券余额变动幅度较大。

主要观点与关键信息

1. 沪深股指表现

上证综指本期收于 3,268.56点，环比上升 69.40点。
深证成指本期收于 10,658.94点，环比上升 227.02点。
沪深300本期收于 4,052.73点，环比上升 85.77点。

2. 两融余额变化

沪深两市两融余额本期为 9876.10亿元，环比下降 -4.17%。
净买入额本期为 -434.26亿元，较上期 -358.20亿元减少 -76.06亿元。

3. 融资与融券交易量

融资买入额本期为 1563.46亿元，环比下降 -36.06%。
融资偿还额本期为 1997.72亿元，环比下降 -28.74%。
融券卖出量本期为 5.38亿股，环比上升 2.03%。

4. 沪深两市分板块表现

沪市两融余额由 6194.96亿元下降至 5945.93亿元，环比变动 -4.02%。
深市两融余额由 4110.52亿元下降至 3930.17亿元，环比变动 -4.39%。
沪市主板净买入由 -207.72亿元降至 -253.36亿元，变动 -45.64亿元。
深市主板净买入由 -137.49亿元降至 -180.90亿元，变动 -43.41亿元。

5. 行业两融余额表现

煤炭行业两融余额最高，为 126.39亿元。
餐饮旅游行业两融余额最低，为 266.56亿元。
两融余额超500亿元的行业有：非银、银行、电子、房地产、医药。
两融交易活跃行业包括：综合、计算机、有色、通信、电子、国防，其两融余额占流通市值比均超过 3%。
两融交易额占成交比例前三的行业为：煤炭（13.86%）、银行（12.81%）、非银（12.04%）。

6. ETF表现

ETF两融余额本期合计为 899.51亿元，集中度较高。
两融余额超过100亿元的ETF包括：
- 易方达恒生H股ETF：275.33亿元
- 华安黄金ETF：224.44亿元
- 华泰柏瑞沪深300ETF：179.61亿元

重点个股表现

融资余额大幅增长TOP10

证券代码	证券简称	融资余额变化(%)	最新融资余额(万元)	占流通市值比(%)
600588.SH	用友网络	15.19	231,393.59	5.36
002027.SZ	分众传媒	11.60	37,222.71	0.44
600460.SH	士兰微	9.45	108,884.38	6.05
002470.SZ	金正大	8.33	16,653.58	0.84
601788.SH	光大证券	7.99	185,592.79	3.66
601997.SH	贵阳银行	7.04	169,335.67	8.92
600188.SH	兖州煤业	6.62	47,099.10	0.95
600398.SH	海澜之家	6.14	41,340.42	0.70
601888.SH	中国国旅	5.73	222,673.67	2.13
300065.SZ	海兰信	4.78	65,151.00	17.04

融券余额大幅增长TOP10

证券代码	证券简称	融券余额变化(%)	最新融券余额(万元)	占流通市值比(%)
002261.SZ	拓维信息	35,185.74	17.08	0.002733673
000667.SZ	美好置业	31,348.28	9.12	0.001196889
002340.SZ	格林美	10,485.99	178.98	0.008377609
601666.SH	平煤股份	2,767.02	52.55	0.003494038
000970.SZ	中科三环	2,682.36	328.61	0.027544123
601021.SH	春秋航空	2,565.83	50.69	0.0018
600398.SH	海澜之家	2,163.07	88.02	0.001500192
600517.SH	置信电气	2,043.44	18.52	0.002900711
002378.SZ	章源钨业	1,803.89	151.74	0.019496514
000828.SZ	东莞控股	1,723.20	10.94	0.001019706

风险提示

股市存在系统性风险，投资者需谨慎决策，自行承担投资风险。
本报告仅作为参考，不构成投资建议。

分析师信息

郑闵钢：东兴证券金融工程首席分析师，执业证书编号：S1480510120012
研究领域：房地产行业首席研究员（D），基础产业小组组长
研究成果：多次获得“中国金牌分析师”奖项及“伯乐奖”等荣誉

行业评级体系

投资评级	定义
强烈推荐	相对强于市场基准指数收益率 15% 以上
推荐	相对强于市场基准指数收益率 5%~15% 之间
中性	相对市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间
回避	相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上

总结

本期沪深股指整体上升，但两融余额及净买入额出现环比下降，市场情绪偏谨慎。融资买入额和偿还额均减少，融券卖出量小幅上升。行业方面，煤炭、银行、非银等板块两融交易活跃，而餐饮旅游行业表现最弱。ETF板块两融余额集中度高，易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等表现突出。重点个股中，用友网络、分众传媒、士兰微等融资余额增长显著，而拓维信息、美好置业、格林美等融券余额增长明显。投资者需注意市场波动带来的系统性风险，理性决策。

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