20180212-东兴证券-金融工程融资融券期报_两市两融余额及净买入随股指骤降_10页_863kb

报告摘要

两市两融余额及净买入随股指骤降总结

核心内容概述

本期（2018年2月12日至2月18日）沪深两市股指整体下降，融资融券余额及净买入均出现环比减少。市场整体呈现融资买入减少、融券卖出增加的趋势，反映出市场情绪偏弱，投资者风险偏好下降。同时，部分行业和个股的两融余额变化显著，值得关注。

主要观点

股指整体下行：上证综指本期收于3,262.05点，较上期下降184.93点；深证成指下降491.75点；沪深300指数下降233.85点。
两融余额下降：沪深两市两融余额本期为10,305.48亿元，环比下降3.41%；净买入额为-358.20亿元，环比减少212.11亿元。
融资买入与偿还额变化：融资买入额环比下降9.95%，偿还额环比下降2.03%，显示融资需求减弱。
融券卖出量增加：融券卖出量环比上升16.25%，表明投资者对部分个股的看空情绪增强。
沪市与深市表现差异：沪市两融余额环比下降3.31%，深市两融余额环比下降3.56%，显示深市波动更为剧烈。
行业两融情况：非银行金融行业两融余额最高，达887.18亿元；餐饮旅游行业最低，为66.95亿元。综合、计算机、有色、通信、电子、商贸零售和国防等七个行业两融余额占流通市值比超过3%，交易活跃。
ETF表现：ETF两融余额本期达912.90亿元，其中易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF和华泰柏瑞沪深300ETF三只ETF的两融余额超过100亿元，集中度较高。

关键信息

两市两融数据

指标	本期	上期	环比变动
两融余额（亿元）	10,305.48	10,669.60	-3.41%
净买入（亿元）	-358.20	-146.10	-212.11亿元
融资买入额（亿元）	2,445.18	2,715.45	-9.95%
融资偿还额（亿元）	2,803.39	2,861.55	-2.03%
融券卖出量（万股）	52,700	45,400	+16.25%

融资余额大幅增长TOP10

证券代码	证券简称	融资余额变化(%)	最新融资余额(万元)	占流通市值比(%)
600398.SH	海澜之家	81.09	38,369.54	0.68
601998.SH	中信银行	23.44	58,849.67	0.25
600789.SH	鲁抗医药	18.38	63,289.71	11.15
002142.SZ	宁波银行	16.68	71,054.26	0.79
002648.SZ	卫星石化	15.79	43,444.83	3.51
601225.SH	陕西煤业	14.38	140,675.89	1.54
600585.SH	海螺水泥	10.50	160,093.54	1.23
600740.SH	山西焦化	10.44	63,909.81	7.05
002128.SZ	露天煤业	10.24	84,973.15	4.70

融券余额大幅增长TOP10

证券代码	证券简称	融券余额变化(%)	最新融券余额(万元)	占流通市值比(%)
002041.SZ	登海种业	13,261.57	3.41	0.00035738
600006.SH	东风汽车	5,748.68	1.55	0.000152549
600135.SH	乐凯胶片	5,081.82	4.90	0.001547471
600775.SH	南京熊猫	3,786.67	47.51	0.010895475
601880.SH	大连港	3,075.52	81.01	0.004139186
600587.SH	新华医疗	3,053.45	31.96	0.005898876
000550.SZ	江铃汽车	2,535.22	43.64	0.004398936
601158.SH	重庆水务	1,912.91	22.24	0.000722917
002701.SZ	奥瑞金	1,862.09	27.96	0.002786142
000543.SZ	皖能电力	1,422.11	7.50	0.000893657

行业两融占比

两融余额超500亿的行业：非银、银行、电子、房地产、医药。
两融余额占流通市值比超过3%的行业：综合、计算机、有色、通信、电子、商贸零售、国防。
两融交易额占成交比例前三的行业：银行（13.86%）、非银（13.65%）、房地产（13.28%）。

ETF两融余额排名

证券代码	证券简称	两融余额(万元)	融资净买入额(万元)	两融余额占场内总额(%)
510900.SH	易方达恒生H股ETF	2,770,026.61	-92,58.46	260.73
518880.SH	华安黄金ETF	2,309,840.65	-77,143.90	536.33
510300.SH	华泰柏瑞沪深300ETF	1,753,637.05	-24,128.55	76.68
510050.SH	华夏上证50ETF	971,536.29	-2,432.45	24.27
159920.SZ	华夏恒生ETF	861,607.98	-2,638.72	241.71
510500.SH	南方中证500ETF	170,753.71	-4,397.89	8.86
159919.SZ	嘉实沪深300ETF	144,780.58	-4,085.22	8.31
159901.SZ	易方达深证100ETF	43,443.46	-444.23	11.69
159915.SZ	易方达创业板ETF	34,689.73	3,546.64	4.02
510180.SH	华安上证180ETF	33,358.85	69.24	1.68

风险提示

股市波动存在系统性风险，投资者需谨慎应对。
市场有风险，投资需谨慎，投资者应自主决策并承担相应风险。

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，引用信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。报告观点和结论仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

分析师简介

郑闵钢：房地产行业首席研究员，拥有多年研究经验，曾获多项行业奖项，如“证券通-中国金牌分析师排行榜”2011年最强十大金牌分析师（第六名）等。

行业评级体系

评级	定义
看好	行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上
中性	行业指数相对市场基准指数收益率介于-5% ~ +5%之间
看淡	行业指数相对弱于市场基准指数收益率5%以上

总结

本期沪深两市股指普遍下降，两融余额及净买入均出现环比减少。融资买入额下降，融券卖出量增加，市场情绪偏弱。部分个股和行业表现突出，如海澜之家、中信银行、鲁抗医药等融资余额增长显著，而登海种业、东风汽车、乐凯胶片等融券余额增长明显。ETF整体表现活跃，部分ETF两融余额超过100亿元。投资者需注意市场波动风险，理性决策。

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