20251117-国泰期货-_铸铝_前行之铸造铝合金期货上市系列报告（九）_存量替换与增量崛起_十五五_汽车行业铸造铝合金需求演变_32页_2mb

存量替换与增量崛起：“十五五”汽车行业铸造铝合金需求演变

核心驱动因素

• 政策导向：双碳目标（到2030/40年乘用车碳排放强度分别下降30%/60%）与油耗标准（2025年燃油车达到4.6L/100km，纯电动降至3.2L/100km）倒逼车企轻量化转型。
• 行业共识：汽车每减重10%可降低能耗5%-10%，提升安全性能。技术路线从“全铝化”转向“钢铝混合”，优先在非承重部件（如车身覆盖件、底盘）使用铝合金。

市场趋势

• 结构变迁：2019-2023年ECB大会展示车型中，钢铝混合车身比例从低于5%升至22%，全铝车身占比降至不足1%。
• 企业实践：蔚来ET7（钢铝混合车身，铝占比39.8%）等车型平衡成本与性能；奥迪A8逐步增加热成型钢占比至20%，衰减铝合金使用。

技术亮点

• 材料应用：
  • 铝合金铸件：发动机、底盘（副车架减重30%-50%）、热管理系统（液冷板核心材料）为主要增量。
  • 一体化压铸：特斯拉、比亚迪（多腔空心铸造）、小米主导，通过大型压铸件替代传统焊接结构，单车用铝量缺口显著（2025年混动车约259.5千克）。
• 免热处理合金：特斯拉Alloy3、广东宏图AI-Si-Mn-Mg-Re系等用于低成本、高性能部件，再生铝合金技术或替代原生铝。
• 热管理革新：新能源车热系统单车铝材料需20-25千克，铝钎焊复合材料需求扩大。

消费结构与测算

• 产量预测：
  • 2025年中国汽车用铝量约2590万吨，其中新能源车用铝达705万吨。
  • ADC12消耗量自2025年起可能跌幅约30%，但纯电/插混车型需依赖新型合金（如Al-Si系）补充。
• 渗透率分布：
  • 燃油车：2025年ADC12需求77万吨（同比增长-10%）。
  • 北美轻型车2030年单车用铝量达252千克，结构向混合应用发展。

结论与展望

• 供需格局：存量车辆替换与新能源增量驱动材料升级，再生铝回收利用或补位原生铝缺口。
• 投资建议：关注高热处理合金、一体化压铸支撑部件及热管理系统用铝厂商。
• 风险提示：热处理后变形、钢材耐疲劳性增强等竞争优势或将延续，使钢铝混合模式长期占据主流；配套模具/压铸设备成本高企及技术可靠性仍存不确定性。