20240901-国金证券-纺织服装2024中报总结_景气度的延续_高质量的开始_31页_4mb

板块整体景气度：2024年上半年表现亮眼，增长率达+3.92%，高于去年同期的6.94%；但第二季度出现负增长-3.84%，需注意波动性。结合历史数据（如19H1至23H1），板块呈现上升趋势，但需筛选高质量标的。

利润表端：高景气公司如FILA和Adidas利润增长显著；FILA上半年利润增长+55.64%，Adidas则达+131.53%。同时，资产负债表健康度良好，存货比例控制在合理水平；开店频率延续，有助于市场扩张。个股如FILA、Descente等超预期表现，Q2增速分别为+24.0%和+27.1%，但部分公司如Kolon存在风险。

风险提示包括市场波动、存货积压及政策变动等因素，需密切监控。

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